금융IT

✅ 에이치피오 상장 / 공모 / 청약 
시장 : 코스닥
업종 : 건강기능식품 제조업
청약일 : 5/3(월) ~ 5/4(화)
환불일 : 5/7(금)
상장일 : 5/14(금)
주간사 : 대신증권, 키움증권
공모가액 : 22,200원 (시총 : 약 4,426억원)
단순 기관경쟁률 : [252.13 : 1]
의무보유확약비율 : 4.12%
장외시세 : ?원

1. 업종 테마 매력도 - ★★★ 

- 에이치피오는 건강기능식품 연구개발, 제조 및 판매를 주사업으로 영위할 목적으로 설립되었습니다.

- 당사는 북유럽의 엄격한 식품 안전 철학을 담은 글로벌 프리미엄 브랜드 『Denps』를 기반으로, 아시아와 유럽 시장에서 건강기능식품 개발, 제조, 브랜드마케팅 사업을 영위하고 있습니다.

- 해당 업종 평균 PER에 비해 에이치피오의 경우 높은 PER를 적용하여 공모가가 고평가되었다는 우려가 있다고 생각합니다.

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★ 

- 기관 수요예측 결과가 좋지 않습니다. 경쟁률 252대 1입니다. 의무보유확약비율도 4.12%로 매우 낮습니다.

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★ 

- 유통물량/시가총액 등을 고려했을 때 유통물량은 적은 편에 속한다고 생각됩니다.

4. 총합 점수 - ★★(2.5점/5점) 

에이치피오는 청약 매력도 2.5점으로, 매력도가 낮다고 생각합니다.

** 에이치피오 투자설명서 (2021.04.30) 
에이치피오/투자설명서/2021.04.30 (fss.or.kr)

(2) 제품 현황

(가) 제품 출시전략
당사는 Top-tier로 확고하게 자리잡은 주요 제품(프로바이오틱스, 비타민)을 기반으로, 2019년부터는 오메가3, 콜라겐 등 신규 제품 출시를 확대하고 있습니다. 신규 출시하고 있는 제품들을 통해 새로운 시장에 진출함으로써 직접적인 성장 모멘텀을 확보하고, 장기적으로 Denps를 플랫폼으로 발전시키기 위한 다양한 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

(나) 주요 제품

1) 프로바이오틱스

제품명은 "덴마크유산균이야기"로 2020년 기준 당사 전체 매출액에서의 비중은 58.8%입니다. 세계 1위 프로바이오틱스 균주 회사인 덴마크 크리스찬한센의 BB-12(Bifidobacterium 계열, 한국·중국·EU 등 특허 등록, SCI급 논문 300여편, 인체시험 100여건 수행 완료), LGG(Lactobacillus 계열, 한국·미국·EU 등 특허 등록, SCI급 논문 1,200여편, 인체시험 200여건 수행 완료) 균주를 사용합니다. 현재 온라인과 모바일, TV홈쇼핑 전체 채널(6개), 면세점 등에서 판매되고 있습니다.

[덴마크유산균이야기 연도별 매출 현황] (단위: 백만원)

2) 비타민

제품명은 "트루바이타민"으로, 2020년 기준 당사 전체 매출액에서의 비중은 24.1%입니다. 세계 1위 비타민 원료 회사인 네덜란드 DSM에서 주원료를 공급받고 있습니다. 주요 지용성 비타민(A, D, E 등)과 수용성 비타민(B1, B2, B6, C 등)을 투입한 종합 비타민 제품으로 1일 섭취분을 소포장하는 형태로 소비자의 섭취 편의성을 높였습니다. 현재 온라인과 모바일, TV홈쇼핑 전체 채널(6개), 면세점 등에서 판매되고 있습니다.

[트루바이타민 연도별 매출 현황]  (단위: 백만원)

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 제품 현황

(2) 판매 현황
당사는 직접 최종 소비자에게 제품을 판매하는 B2C 방식을 활용하고 있습니다. 2019년 하반기부터 직영몰을 중심으로 온라인 플랫폼을 강화하였기 때문에(2020년 직영몰 방문자 수 약 644만명) 2020년에는 온라인 판매비중이 크게 상승했고, 향후에도 이러한 추세는 이어질 것으로 예상됩니다. 또한, 2020년에는 코로나 팬데믹으로 인해 부진했던 면세점 채널을 제외하고는 모든 채널에서 높은 성장추이를 확인할 수 있습니다.

✅ 기업 개요 

- 다우데이타는 1992년 6월 10일에 설립됐으며, 1999년 12월 21일자로 코스닥 시장에 상장되었습니다.

- IT 솔루션, PAYJOA(PG), PAYJOA(VAN) 등을 주력으로 삼고 있습니다.

- DaouKiwoom Group은 다양한 계열사를 소유하고 있습니다.

✅ 기업 분석 

- 다우데이타 지분이 다우키움그룹에 중요한 이유는 다우데이타를 통해 그룹을 지배가 가능하기 때문입니다. 다우데이타 -> 다우기술 -> 키움증권을 차례로 지배가 가능합니다. 최근 경영권 승계가 본격화되었다는 얘기가 있었는데, 이는 김익래 회장이 보유한 다우데이타 지분이 김익래 회장의 아들인 김동준 키움인베스트먼트 대표가 지배하는 이머니로 상당 부분 옮겨졌기 때문입니다. 이는 그룹 지배권이 이머니를 소유한 김동준 대표에게로 넘어간다는 뜻이기도 합니다. 또한 이머니엔 자사주가 많아(자사주 : 54.82%, 김익래 회장의 맏딸인 김진이 씨가 1만주(6.02%), 둘째딸 김진현 씨가 1만주(6.02%)를 소유) 김동준 대표가 경영권을 행사하는데 문제가 없습니다.

- 컨센선스가 별도로 존재하지 않아서 2021, 2022년도 매출액 예상치가 없지만, 매출액이 크게 성장하고 있는 것을 알 수 있습니다. 또한 영업이익도 크게 성장을 하고 있습니다. 이에 비해 PER 밴드는 굉장히 하단에 위치하고 있습니다. 이는 매출액 및 영업이익의 성장에 비해 주가가 상대적으로 덜 반영되었다는 것을 의미합니다.

✅ 수급/차트/실적 

[수급]

* 다우데이타 주요주주의 보유지분은 아래와 같습니다.

[차트]

[실적]

✅ SK아이이테크놀로지 상장 / 공모 / 청약 
시장 : 코스피
업종 : 일차전지 및 축전지 제조업
청약일 : 4/28(수) ~ 4/29(목)
환불일 : 5/3(월)
상장일 : 5/11(화)
주간사 : 미래에셋증권, 한국투자증권(후불 수수료 2000원), SK증권(선불 수수료 2000원), 삼성증권, NH투자증권
공모가액 : 105,000원 (시총 : 약 7조 4862억원)
단순 기관경쟁률 : [1882.88 : 1]
의무보유확약비율 : 63.2%
장외시세 : ?원

1. 업종 테마 매력도 - ★★★★

- SK IET는 SK이노베이션 주식회사가 영위하는 사업 중 소재사업부문을 단순ㆍ물적 분할하여 설립된 분할신설법인

- 배터리 내 탑재되는 습식 분리막 및 세라믹코팅분리막(Ceramic Coated Separator, 이하 "CCS") 사업을 주력으로 영위

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★★★

- 기관 수요예측 결과도 매우 훌륭합니다. 경쟁률 1882대 1입니다. 의무보유확약비율도 63.2%로 매우 훌륭합니다.

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★★

- 유통물량이 적은 편에 속한다고 생각됩니다.

4. 총합 점수 - ★★★★(4.5점/5점)

** IR 자료

** 에스케이아이이테크놀로지 투자설명서 (2021.04.26)

에스케이아이이테크놀로지/투자설명서/2021.04.26 (fss.or.kr)

가. 업계의 현황
  (1) 산업의 특성

  (가) 산업의 개요

배터리의 4대 구성요소 중 하나인 분리막은 양극과 음극의 직접적 접촉을 차단하는 절연 소재의 얇은 막으로 눈에는 잘 보이지 않는 미세한 공기구멍(pore)를 갖고 있는 다공성 필름입니다.

나. 회사의 현황

  (1) 회사의 영업 및 생산
  (가) 회사의 성장과정 및 현황

EV 시장이 성장하기 시작하며 EV용 배터리 시장 역시 급격하게 증가하는 가운데, 주요 배터리 제조사들은 국내외에 적극적으로 증설을 진행하고 있습니다. 당사 또한 이러한 전방산업의 확대 및 분리막 수요 증가에 대응하기 위해 기존 국내 공장 이외 중국 창저우 공장 및 폴란드 실롱스크 공장 증설을 결정하였습니다. 당사는 이러한 공격적인 설비투자를 통해 2025년까지 글로벌 1위 분리막 사업자로 자리매김하기 위하여 더욱 과감하고 역동적으로 사업을 영위할 예정이며, 지속적인 증설과 기술 향상을 통해 시장 지배력을 확대해 나갈 예정입니다.

  (2) 시장점유율

  (3) 신규사업

당사는 주요 제품인 분리막 외에도 향후 미래성장동력으로 차세대 디스플레이용 소재인 플렉서블 커버 윈도우(Flexible Cover Window, 이하 "FCW") 사업을 영위하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등에 관한 사항

  가. 주요 제품 등의 현황

당사는 배터리 내 탑재되는 습식 분리막 및 세라믹코팅분리막(Ceramic Coated Separator, 이하 "CCS") 사업을 주력으로 영위하고 있습니다. 분리막은 배터리의 양극과 음극을 물리적으로 분리하는 안정성 요소이며, 전해질이 합침될 수 있는 역할을 수행합니다.

대표적인 분리막 소재로는 PE 혹은 PP 등의 고분자 수지가 사용됩니다. 주로 30~60%의 다공도와 4~25㎛ 두께의 소재가 사용되며, 공정에 따라 습식법(wet process)을 사용한 습식막과 건식법(dry process)을 사용한 건식막으로 구분됩니다.
건식막은 물리적으로 소재를 늘리는 연신(elongation) 공정과 열처리를 통해 생성된 층을 가지며, 건식 공정은 초기 투자비용이 저렴하다는 특징이 있습니다. 반면, 습식막은 압출 및 화학처리를 통해 생성되며, 간편한 공정과 균일한 기공을 보유하게 됩니다. 제조 상의 특성으로 인해 건식 분리막은 습식 분리막에 비해 두꺼운 형태를 지니며, 이로 인해EV용 배터리에 탑재되는 분리막은 습식 분리막이 대부분입니다.
한편, 유기질 분리막이 고온에서 변형되는 문제를 해결하기 위해 CCS 또한 사용되는데, 코팅을 거치게 되면 분리막이 두꺼워지는 바, 건식보다는 습식 분리막에 적용될 때 안정성을 높이는 동시에 에너지 밀도 또한 개선할 수 있습니다.

  나. 매입 업무
SNE리서치에 따르면 글로벌 습식 분리막의 원가 구조 분석 시, 전체 생산원가 중 원재료가 약 30%, 제조비가 약 60%, 그리고 판매및관리비가 약 10%를 구성하고 있습니다. 한편, 원재료 중에서는 PE가 대부분을 차지하기 때문에 안정적인 PE 수급은 매우 중요한 경영활동입니다.

당사는 현재 PE의 대부분을 대한유화㈜ 등 복수의 석유화학제품 생산업체로부터 공급받고 있으며, 생산기지의 현지화에 따라 중장기적으로는 PE 공급선을 해외 현지화할 계획을 가지고 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항
  가. 생산능력 및 산출근거
  (1) 생산능력

  (3) 당해 사업연도의 가동률

✅Check Point 

✅ 바이젠셀 기업분석 

✅수급/차트/실적 

[수급]

* 보령제약 주요주주의 보유지분은 아래와 같습니다.

[차트]

[실적]

✅증권사 목표주가 ( 평균 목표주가 : 27,700 )

증권사별 SK디앤디 예측주가는 다음과 같습니다.

✅Check Point 

✅긍정적 Point

1) 2021년 상반기 제주조선호텔 매각(약 2500억원 규모)

2) 에너지 디벨로퍼로 성장 : 신재생에너지(육상 및 해상풍력, 태양광) 및 연료전지 파이프라인이 강화되는 추세

- 83MW 규모의 군위풍력 착공시, 총 166MW로 국내 풍력시장 1위 민간 디벨로퍼에 등극

3) 손익 변동성을 줄이기 위해 호텔과 오피스 중심에서 물류센터로 개발 자산을 다양화하고 있음.

- 상반기 '디앤디 플랫폼' 리츠 IPO 예정(일본 최대 규모의 아마존 물류센터 + 영시티 빌딩 + 용인 백암 물류센터(?))

- 2개의 용인 백암 물류센터를 취득결정을 공시(자산가액 약 2000억원)했으며, 최근 투자한 파스토 풀필먼트 파트너사와 협업해 value-add할 계획.

4) 공매도 세력이 선호하지 않는 스타일에 속함(주가 낙폭과대 및 저평가 종목군)

- 하나금융투자_"공매도 재개는 ‘로테이션’ 및 ‘가치주’ 장세 야기"(2021년 04월 21일)

✅부정적 Point

1) 2021년 실적은, 인도기준 기성인식이 극대화되었던 2020년 실적을 뛰어넘기는 힘들 전망

2) 인도 기준 또는 매각 확정 시점에 매출액으로 인식하는 경우가 많은 회계 특성상 변동성 리스크 존재

✅부문별 현황 

- 현재는 대부분 매출이 '호텔과 오피스 중심'의 부동산에서 나오고 있음

- 신재생에너지 매출액 증대에 따른 재평가를 기대 가능

- ESS사업의 높은 영업이익률을 주목했을 때, 추후 신재생에너지사업과의 시너지를 기대 가능

부동산개발

- 2020년 11/12 기준 오피스 1개 Site(SK네트웍스 빌딩), 물류센터 1개 Site(이천), 지식산업센터 1개 Site(구로)를 신규 수주하였음

- 오피스, 지식산업센터, 물류센터 등의 다양한 PJT로 포트폴리오를 확장하며 수익을 극대화하고 있음

신재생에너지 (풍력)

- 83MW 군위풍력 착공 시(1Q21) 당사 Track Record는 총 166MW로 국내 풍력시장 1위 민간 디벨로퍼에 등극

- 신재생에너지 확대 정책기조에 따라 국내 육상/해상 풍력 시장의 빠른 성장이 예상되며, 10월말 기준 당사는 약 600MW의 사업권을 확보하였음 (육상 470MW, 해상 144MW 확보)

신재생에너지 (태양광)

- 그린뉴딜 정책에 대한 적극 부응으로 태양광 발전사업을 본격 추진 중

- 당진 염해농지(대호지 솔라파크)에 태양광 발전사업: 1단계 50MW를 시작으로 최대 300MW 단계 별 개발 추진

- 서산 염해농지(80MW) 및 영농형 태양광 사업 추진 준비 중

ESS

- C&I(피크저감용) ESS: 전기요금이 가장 낮은 경부하(야간) 시간에 충전하고, 요금이 높은 최대부하(주간) 시간에 방전하여 고객의 전기요금을 절감하고, 이를 고객사와 일정 비율로 Share하는 사업임

- 전 사업장 배터리 특수소화시스템 설치 완료 후 정부의 충전율(SOC 90%) 기준을 준수하여 운영중

- 타 사업장과 차별화된 Value-up Solution (중부하운영, DR연계, Peak-cut)을 통해 ’20년말 요금할인 혜택 일몰에 대응 예정

연료전지(신규사업)

- 당사는 사업개발, 주기기 공급, 자금조달, 시공/운영에 이르기까지 연료전지 사업 全과정에 대한 솔루션을 제공

- Bloom Energy 모델 기반 사업 추진 시 안정적인 Partnership을 유지할 수 있는 국내 유일 디벨로퍼임

- BE 연료전지는 전 세계 600여개 Site, 350MW 설치 운영 중으로 대학 / 상업빌딩 / 주택가 근교에 설치되어 안정적으로 가동되고 있음

- 당사는 연내 2개 PJT, 총 40MW 준공을 계획 중임 (청주, 음성 각각 19.8MW)

✅수급/차트/실적 

[수급]

* SK디앤디 주요주주의 보유지분은 아래와 같습니다.

[차트]

[실적]

✅증권사 목표주가 ( 평균 목표주가 : 54,000 )

증권사별 SK디앤디 예측주가는 다음과 같습니다.

✅ 쿠콘 청약
시장 : 코스닥
업종 : 기타 정보 서비스업
청약일 : 4/19(월) ~ 4/20(화)
환불일 : 4/22(목)
상장일 : 4/28(수)
주간사 : 하나금융투자, 삼성증권
공모가액 : 45,000원 (시총 : 약 3,579억원)
단순 기관경쟁률 : [1594 : 1]
의무보유확약비율 : 30.90%
장외시세 : 82,500원

1. 업종 테마 매력도 - ★★★★

- 쿠콘은 핀테크 API 플랫폼 및 비즈니스 정보제공을 주력으로 하는 기업입니다.

(전체 매출액의 90%를 상회하는 수수료 중심 매출 구조)

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★★★

- 기관 수요예측 결과도 매우 훌륭합니다. 경쟁률 1594대 1입니다. 의무보유확약비율도 30.90%로 훌륭합니다.

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★

- 유통물량이 많은 편에 속한다고 생각됩니다. 의무 확약 비중이 어떻게 할당되느냐에 따라 변동은 조금 있을 것으로 예상됩니다.

4. 총합 점수 - ★★★★(4점/5점)

** IR 자료

쿠콘 [IPO] 쿠콘 IR-BOOK - IRGO

뉴노멀 시대의 핵심은 ‘데이터’ 입니다.

80%의 사람들은 코로나19 종식 이후에도 비대면 소비활동 지속 의향이 있습니다.

이는 디지털 혁신 가속화로 이어질 것입니다.

‘쿠콘’은 데이터 수집·연결 통로 역할을 할 수 있습니다.

향후 <평균 이용자 백만명>이 <쿠콘 핀테크, 금융기관 고객 100 곳>에서 <매일 1건> 이용한다고 가정하면

= 연간 365억 건의 쿠콘 데이터 조회가 필요합니다.

쿠콘은 아래와 같이 활용될 수 있습니다.

쿠콘 적용 사례 1 : 마이데이터

- 네이버, SK플래닛, 보맵 등 생활 플랫폼 기업이 쿠콘 API로 마이데이터 서비스를 구현

쿠콘 적용 사례 2 : 대출 비교 서비스

- 카카오페이, 토스, 핀다 등 빅테크/핀테크 기업이 쿠콘 API로 비대면 대출 플랫폼 서비스를 구현

쿠콘 적용 사례 3 : 기업자금관리

- KB, IBK, NH 등 주요 금융기관이 쿠콘 API로 기업자금관리 서비스를 구현

쿠콘 비즈니스 맵은 아래와 같습니다.

[데이터 수집]

쿠콘은 국내 금융, 공공 등 500여 개 기관의 데이터를 매일 수집하고,

해외 40여 국가, 2,000여 금융기관 데이터를 수집하는 국내 유일 기업입니다.

[데이터 연결]

15년 노하우가 축적된 국내 최고의 데이터 연결 기술

네 가지 방법으로 데이터 연결

[데이터 조직화]

국내 최대 API 스토어 「쿠콘닷넷」 운영

개인, 기업, 글로벌 등 200여 개의 API를 제공

쿠콘은 지속적으로 성장하는 기업입니다.

고객 중심의 서비스 개발과 우호적인 사업 환경으로 매년 40% 이상 지속 성장

쿠콘은 안정적인 수익 구조를 가지고 있습니다.

전체 매출액의 90%를 상회하는 수수료 중심 매출 구조로 안정적인 수익 창출

쿠콘의 API 매출 성장이 가속화되고 있습니다.

신규 고객 유입, 신규 API 출시, 기존 고객의 API 추가 도입으로 폭발적 성장

데이터 서비스는 매우 높은 수익성을 보이며 지속 성장

데이터 시장과 쿠콘의 주요 전방산업인 핀테크 산업은 4차 산업혁명 시대를 맞아 높은 성장 기대

IPO 일정은 아래와 같습니다.

[별도]

[연결]

✅ 기업 개요

• 1997년 1월에 설립된 동사는 치과용임플란트 및 치과용 소프트웨어 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
• 임플란트 시술을 안전하고 편리하게 할 수 있는 CAS/LAS Kit, ESSET Kit, 122 Taper Kit 등 다양한 기구를 지속적으로 출시하고 있습니다.
• 골량이 부족한 임플란트 시술 case를 위해 이종골인 A-Oss, 합성골인 Q-Oss+를 개발했습니다.

✅ 회사 분할 결정, 인적분할

• 분할 후 분할신설회사 발행주식은 한국거래소의 코스닥시장 상장규정 제17조에 따른 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 코스닥시장에 재상장할 예정이며, 분할존속회사의 발행주식은 상호 변경 후 한국거래소의 코스닥시장 상장규정 제18조에 따라 변경상장할 예정입니다.
• 사업적 측면에서는 디지털덴티스트리(Digital Dentistry) 사업의 경쟁력을 고도화한다는 계획
• [분할존속회사 : 오스템홀딩스 주식회사(가칭)] 사업부문 : 투자, 브랜드, 연구/개발 및 경영 인프라
• [분할신설회사 : 오스템임플란트 주식회사(가칭)] 사업부문 : 치과 임플란트, 재료, 장비 및 IT서비스 사업부문
• [분할비율 : 2020년 12월31일 재무상태표 기준] 분할존속회사(0.4640493), 분할신설회사(0.5359507)
• [신주배정기준일] 2021년 08월 31일 (08월 27일까지 매수하면 OK)
• [신주의 상장예정일] 2021년 10월 04일
• [주주총회 예정일] 2021년 08월 06일
• [분할기일] 2021년 09월 01일

오스템임플란트/주요사항보고서(회사분할결정)/2021.04.15 (fss.or.kr)

✅ 수급/차트/실적

✅ 증권사 의견

[하나금융투자, 2021-01-25]

오스템임플란트는 가장 빠르게 성장하는 중국 덴탈 시장 내 점유율 1위 기업이고, 글로벌 디지털 덴티스트리 솔루션 선도업체인 3Shape의 글로벌판권 획득을 통해 디지털 덴티스트리 트렌드 내 점유율 기반 외형확장이 가능할 전망이다.

2021년 실적은 매출액 7,128억원 (+16.0%, YoY), 영업이익 754억원 (+8.2%, YoY)으로 예상한다. 2021년 오스템임플란 트의 외형 성장은 1) 중국 시장 영업 역량 확대를 통한 마케팅 증가, 2) 3shape과의 파트너십을 통한 신규 고객 확보가 이끌 것으로 보인다. 오스템임플란트는 성장률이 가장 큰 중국 시장의 영업 인력 증원과 영업 지역 확장을 통해 성장세를 이어나갈 계획이다.

글로벌 덴탈 선도업체들의 2021년 예상 평균 PER을 10% 할인한 19.4배에 2021년 예상 EPS를 적용하여 산정

[이베스트증권, 2021-01-29]

2021년 실적 변수는 중국과 미국의 매출성장률, 영업이익률로 판단되며, 현재 수준의 매출액 성장과 수익성이 유지된다고 가정할 경우 2021년 영업이익은 978억원이 가능할 것으로 예상한다. 목표주가 95,000원은 상향 조정한 2021년 예상 EPS 비교기업 평균 PER 22x를 적용해 산출했다.

[하이투자증권, 2021-02-08]

올해부터 매출 상승으로 인한 레버리지 효과가 본격화 되면서 실적개선의 지속성뿐만 아니라 중국에서의 매출성장이 글로벌 시장점유율 상승으로 이어지면서 동사 밸류에이션을 한단계 레벨얼 시킬 수 있을 것이다. 또한 올해부터 디지털 덴티스트리 라인업 확충을 통한 성장의 기반의 마련될 것으로 기대된다. 2021년 EPS 추정치 4,564 원에 Target PER 19.8 배(국내외 Peer 2021년 예상 평균 PER 에 10% 할인)를 적용

[삼성증권, 2021-03-09]

- 2020년 코로나19 영향 불구 해외자회사 최초 2개년 연속 영업흑자 달성, 국내에서의 공고한 지배력과 해외사업 영업레버리지 효과로 외형 및 마진 양측에서의 실적 개선 지속될 것

- 해외사업 적자 해소 및 이익 증대 확인되어감에 따라 과거 실적 불안정성으로 인한 디레이팅 해소되어갈 것

- 중국 시장에서 매출 기준 점유율 2위를 기록, 2018-2020년 연평균 28% 성장(Straumann 2020년 1990억, 오스템임플란트 2020년 1450억)

✅ 카카오뱅크가 올해 상장될 예정입니다.

⇨ 관련주에 대한 관심을 가지면 좋을 시점이라고 생각됩니다.

카카오뱅크 관련주 정리 :: 금융IT (tistory.com)

✅ Check Point
- 증권사 및 운용사 중심의 금융지주회사로 견고한 수익성을 유지할 것으로 전망됨.

- 다각화된 사업 포트폴리오(투자은행, 자산운용, 은행 및 여신전문 등)를 기반으로 향후 성장 모멘텀이 풍부

- 카카오뱅크와의 시너지효과는 지분법으로 들어오는 순이익이 존재, 주가 모멘텀 존재

- 유니버스 증권업 내 가장 높은 ROE를 시현하고 있으나 이익 체력 대비 주가는 저평가

- 증권업종의 전반적인 영업환경은 지난 해(2020년) 대비 나쁘지 않을 예정

✅ 수급/차트/실적

✅ 증권사별 한국금융지주 예측주가는 다음과 같습니다. ( 평균 목표주가 : 117,000 )