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< 카카오뱅크 청약 >

시장 : 코스피
업종 : 은행 및 저축기관
청약일 : 7/26(월) ~ 7/27(화)
환불일 : 7/29(목)
상장일 : 8/6(금)
주간사 : KB증권(수수료1500원), 한국투자증권(수수료2000원), 하나금융투자, 현대차증권(수수료2000원) <중복청약 금지>
공모가액 : 39,000원 (시총 : 약 18.5조원)
단순 기관경쟁률 : [1732.83 : 1]
의무보유확약비율 : 45.28%
장외시세 : 77,500원


1. 업종 테마 매력도 - ★★★★
- 카카오뱅크는 은행법에 따라 설립된 인터넷전문은행입니다.
- 당사는 기술 주도의 회사로서 정규직 직원의 약 45%가 국내 최고의 IT 전문인력이며, 금융권의 보안인력과 결합하여 높은 시스템 안정성을 확보하는 동시에 편의성 높은 고객경험을 제공

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★★
- 기관 수요예측 결과는 훌륭합니다. 경쟁률 1732대 1입니다. 의무보유확약비율도 45.28%로 우수합니다.


3. 상장 당일 유통물량 - ★★★
- 유통비율은 나쁘지 않습니다만, 시총이 크기 때문에 유통가능금액이 크다는 우려가 있습니다.


4. 총합 점수 - ★★★(3.5점/5점)

업종 테마 매력도 ★★★★
기관 수요 예측 매력도 ★★★★
상장 당일 유통물량 ★★★



** IR 자료
-




** 카카오뱅크 투자설명서 (2021.07.22)
카카오뱅크/투자설명서/2021.07.22 (fss.or.kr)

카카오뱅크/투자설명서/2021.07.22

dart.fss.or.kr

[PBR Valuation 적용 사유]

적용 방법론 방법론의 적합성
PBR PBR(주가순자산비율)은 해당기업의 주가가 BVPS(주당순자산)의 몇 배수인지 나타내는 지표로 자본적정성이 요구되는 금융회사의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 가치평가에 주로 사용되는 지표입니다. PBR Valuation은 통상적으로 기업이 자본규모 및 효율성에 따라 기업가치가 결정되고 자본을 기반으로 이익을 창출하는 금융회사에 적용되고 있습니다.
은행업을 영위하는 데 있어 자본이 영업활동의 중요한 재원이라는 점을 감안하면, 동사의 가치를 가장 적절하게 반영할 수 있는 방식으로 판단합니다.


[PER, PSR, EV/EBITDA 제외사유]

제외 투자지표 방법론의 부적합성
PER PER(주가수익비율)은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 기업의 영업활동 기반 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다.
또한 개념의 명확성, 산출의 용이성 등으로 가장 일반적으로 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 상대가치를 산출하기에 개별 기업의 수익성 반영 측면에서 유용성이 높다는 것이 일반적인 의견입니다. 향후 산업의 성장성 등이 투영되어 개별 기업의 PER이 형성되는 것이 일반적이기에 PER을 적용할 경우 특정 산업과 관련된 기업의 성장성, 수익성 및 고유 위험 관련 할인 요인도 주가에 반영될 수 있습니다.
동사는 회계기준, 법인세, 이자율 등이 상이한 해외기업 등이 주요 비교회사로 포함되었다는 점을 고려하였을 때, P/E를 적용 시 가치에 왜곡이 존재할 수 있어 가치산정 시 제외하였습니다.
PSR PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교회사의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교회사간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 제외하였습니다.
EV/EBITDA EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단 하에 가치 산정 시 제외하였습니다.


[최종 비교회사 PBR 멀티플 산정내역]

(단위: 백만원, 배)

구분 산식 Rocket Companies, Inc. Pagseguro Digital Ltd TCS Group Holding PLC Nordnet AB publ
기준시가총액 (A) 43,184,655 18,918,666 16,522,978 4,923,031
자본총계 (B) 9,404,053 2,152,996 2,057,841 644,004
PBR (A)/(B) 4.6 8.8 8.0 7.6
적용 PBR 거래배수 7.3
자료: Bloomberg
주1) 기준시가총액은 6월 21일을 기준으로 하여 1개월 평균 주가, 1주일 평균 주가, 기준일 주가 중 최솟값
주2) 자본총계는 2021년 1분기말 기준
주3) 기준시가총액 및 자본총계 변환 시 적용 환율은 분석 기준일 1,132.20 KRW/USD, 222.41 KRW/BRL, 15.56 KRW/RUB, 131.51 KRW/SEK 환율을 적용하였습니다.


[희망공모가액]

구분 내용
주당 평가가액 48,058원
평가액 대비 할인율 18.8% ~ 31.3%
희망 공모가액 밴드 33,000원 ~ 39,000원
희망 시가총액 밴드 156,783억원 ~ 185,289억원

커. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여

증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한 당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서 "초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다. 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.


가. 주식 소유현황(기준일 : 2021년 6월 27일)

구분 주주명 소유주식수 (단위 : 주) 지분율
5% 이상 주주 ㈜카카오 129,533,725 31.62
한국투자밸류자산운용㈜ 110,484,081 26.97
㈜국민은행 38,097,959 9.30
우리사주조합 1,555,846 0.38
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<에브리봇 청약 >

시장 : 코스닥
업종 : 가정용 기기 제조업
청약일 : 7/19(월) ~ 7/20(화)
환불일 : 7/22(목)
상장일 : 7/28(수)
주간사 : NH투자증권
공모가액 : 36,700원 (시총 : 약 2,238억원)
단순 기관경쟁률 : [576.74 : 1]
의무보유확약비율 : 0.67%
장외시세 : 42,300원

 

 

1. 업종 테마 매력도 - ★★★

- 당사는 2015년 1월 설립하여 제품제조 개발 특허와 로봇청소기 관련 연구개발에 특화된 우수인력과 축적된 기술을 바탕으로 로봇청소기를 개발

 

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★

- 기관 수요예측 결과는 매우 저조합니다. 경쟁률 576대 1입니다. 의무보유확약비율도 0.67%로 매우 저조합니다.

 

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★

- 유통물량은 무난하다고 생각됩니다.


4. 총합 점수 - ★★★(2점/5점)

업종 테마 매력도 ★★★
기관 수요 예측 매력도 ★
상장 당일 유통물량 ★★★

*** 개인적인 의견으로 봤을 때, 해당 청약은 '단순 기관경쟁률 및 의무보유확약비율이 현저히 저조하여' 청약 참여를 권장하지 않습니다.

 

** IR 자료

에브리봇 [IPO] 에브리봇 IR-BOOK - IRGO

 

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IPO Information

 

요약 재무제표

 

 

** 에브리봇  투자설명서 (2021.07.16)

에브리봇/투자설명서/2021.07.16 (fss.or.kr)

 

에브리봇/투자설명서/2021.07.16

 

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< 큐라클 청약 >

시장 : 코스닥
업종 : 자연과학 및 공학 연구개발업
청약일 : 7/13(화) ~ 7/14(수)
환불일 : 7/16(금)
상장일 : 7/22(목)
주간사 : 삼성증권(수수료 2000원),NH투자증권 <중복 청약 가능>
공모가액 : 25,000원 (시총 : 약 3339억원)
단순 기관경쟁률 : [1219.27 : 1]
의무보유확약비율 : 7.23%
장외시세 : 39,750원

 

 

1. 업종 테마 매력도 - ★★★★

- 당사는 고령화에 따른 난치성 혈관 및 대사성질환의 혁신적인 치료제 개발을 목표로 미충족 의료 수요(Unmet Medical Needs)가 높고 시장의 지속적인 성장세를 보이는 연령 관련 혈관질환, 만성 대사성질환 및 암질환 등을 핵심 연구개발 분야로 정하고 3개의 임상 파이프라인과 후속 5개의 파이프라인을 구축하여 연구/개발을 진행

 

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★

- 기관 수요예측 결과는 무난합니다. 경쟁률 1219대 1으로 양호한 수준이고, 의무보유확약비율은 7.23%로 다소 아쉬운 수준입니다.

 

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★

- 유통물량은 무난한 수준으로 판단됩니다.


4. 총합 점수 - ★★★(3.5점/5점)

** 기술특례상장을 위한 기술성 평가에서 알테오젠, 신라젠, 오비고에 이어 역대 4번째로 AA등급을 받았습니다.
- 알테오젠(AA,AA), 신라젠(AA,A), 오비고(AA,A), 큐라클(AA,A)

업종 테마 매력도 ★★★★
기관 수요 예측 매력도 ★★★
상장 당일 유통물량 ★★★

 

 

** IR 자료

큐라클 [큐라클 IR팀] IR BOOK이 공개되었습니다. - IRGO

 

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혈관질환 3세대 시장 개척
모세혈관내피를 타깃으로 하는 새로운 접근으로 3세대 시장 개척

기존 1/2세대는 단일 인자 타깃 방법이었음

 

핵심 플랫폼 기술 SOLVADYS
임상 성공 가능성 및 파이프라인 확장성이 높은 혈관내피기능 차단제 개발 플랫폼 확보

 

만성 난치성 혈관질환 중심의 신약 개발 파이프라인

 

글로벌 최초 다중작용 혈관내피기능장애 차단 물질 CU06-1004

 

성장하는 당뇨 황반부종 시장 내 여전히 남은 미충족 수요 존재

 

신장질환이 증가중이나 섬유화 치료제가 부재한 당뇨병성 신증

 

유일한 섬유화 치료제로 우수한 효능 및 안전성 확인 후, 확증적 임상시험 진입 예정

 

고령화에 따라 습성 황반변성 시장 성장 중 여전히 높은 미충족 의료 수요 존재

다중 인자 타깃 기반 글로벌 최초 천연물 신약으로 높은 인체 안전성
22년 1분기 임상 2b/3상 진행

 

 

[IPO PLAN]

 

[재무제표]

 

 

** 큐라클  투자설명서 (2021.07.12)

 

큐라클/투자설명서/2021.07.12 (fss.or.kr)

 

큐라클/투자설명서/2021.07.12

 

dart.fss.or.kr

 

[전문평가기관평가등급종합의견]

이크레더블 AA ● 동사는 의학 및 약학 연구개발업을 영위하는 벤처기업(외감)이며, 평가대상 기술은 SOLVADYS® 플랫폼 기반 혈관내피기능장애 치료제 개발 및 제품화 기술이다.
● 동사의 대표이사 김명화의 유사 및 동종업계에서 근무한 경력이 약 27년임을 고려할 때, 기술경영 경험수준이 우수하며, 평가대상기술 관련 전문지식을 다년간 축적하여 업무를 수행하고 있어 기술지식 수준이 높다.
● 동사 주요 경영진은 평가대상기술을 명확하게 이해하고 전문성을 보유하여, 신약연구본부장, 상업개발본부장, 임상개발본부장의 직위를 역임하고 있는 등 해당 본부의 관리자로서 기술사업화를 추진하고 있는 바 업무분장의 효율성을 극대화하고 있는 것으로 판단된다.
● 동사는 핵심 파이프라인 및 후속 파이프라인 기술들에 대해서 모두 핵심 물질에 대한 특허권뿐만 아니라 제형 등의 다양한 포트폴리오를 국내외로 구축하고 있다. 또한, 동사는 보유 파이프라인별로 국내 및 해외 4개국 이상의 특허 확보할 예정이며, 모두 사업과 연관성이 있는 기술들로 향후 사업화 제품에 대한 지식재산권 보호가 가능하다.
● 동사는 평가대상기술인 혈관내피기능장애 차단제 개발에 특화된 신개념 플랫폼 기술인 SOLVADYS®을 활용하여 다양한 난치성 혈관내피기능장애 관련 질환의 First-in-Class 치료제를 개발하고 있는 것으로 확인되었다.
● 동사는 다양한 파이프라인 중 임상단계가 가장 빠른 황반변성 치료제와 당뇨병성 신증 치료제 시장을 함께 살펴보았다. Mordor Intelligence에서 발표한 자료에 따르면, 세계 황반변성 치료제 시장은 2019년 이후 연평균 5.2%의 성장률로 성장하여 2024년에는 96.1억 달러의 시장규모를 형성할 것으로 전망되고, 국내 황반변성 치료제 시장은 2019년 이후 연평균 5.9%로 성장하여 2024년에는 3,994억 원의 시장규모를 형성할 것으로 전망된다. 또한, Persistence Market Research에 따르면 세계 당뇨병성 신증 치료제 시장은 2017년 이후 연평균 5.6%로 성장하여 2020년에는 30.6억 달러의 시장규모를 형성할 것으로 전망되고, 건강보험심사평가원에 따르면, 국내 당뇨병성 신증 치료제 시장은 2018년 이후 11.47%로 성장하여 2022년에는 3,478억 원의 시장규모를 형성할 것으로 전망된다.
● 목표시장 내에는 국내외 경쟁기업들이 제공하는 습성 황반변성 치료제 및 당뇨병성 신증 치료제들이 다수 존재하고 있다. 그러나 동사의 습성 황반변성 치료제의 경우 천연물의 복합 조성, 다중타깃의 작용원리로 신생혈관 억제, 항염증, 항산화, 항과투과성의 우수한 효능을 갖추고 있어 기존의 단일 타깃 치료제와 비교하여 높은 비교우위성을 갖춘 것으로 판단된다. 
나이스디앤비 A ● 동사는 SOLVADYS® 플랫폼 기술을 기반으로 당뇨황반부종 치료제(CU06-RE) 와 당뇨병성 신증 치료제(CU01) 를 개발하고 있음
● 동사는 김명화 박광락 각자대표이사 체제로 운영되고 있으며 김명화는 의약화학 박사학위를 소지한 33년 경력의 특급기술자로 생명공학 기업 및 국책기관에 에서 연구개발 및 과제평가 업무경험 을 바탕으로 2017 년 동사의 대표이사로 합류하여 동사의 연구개발 방향성을 설정하는데 주축이 되었고, 외부기관과의 공동연구, 사업 파트너링 구축 및 연구개발을 주도하며 동사의 전반적인 부분을 총괄하고 있음
● 동사의 기술책임자 권영근 기타비상무이사는 동 업종 경험 26년을 보유한 특급기술자로서, 동사를 창업한 창업주이며 SOLVADYS® 플랫폼 기술 확립과 모화합물 CU06-1004를 개발하는데 주도적인 역할을 수행하였음
● 동사는 모화합물 CU06-1004을 기반으로 당뇨황반부종을 적응증으로 하여 당뇨황반부종 치료제 CU06-RE를 개발하였고, 신약재창출 방법을 이용하여 CU01을 개발함. CU06-RE와 관련된 특허 제10-2020-0053232는 출원 중이고, CU01과 관련된 제10-2197465호는 등록하였으며, 권리범위 확장을 위하여 국내외 국가를 대상으로 지속적인 출원 및 등록을 통하여 특허 포트폴리오 확장을 추진하고 있음.
● 동사는 혈관내피 기능장애 차단제(endothelial dysfunction blocker) 개발에 특화된 SOLVADYS(Solve of Vascular Dysfunction) 플랫폼 기술을 기반으로 혈관내피세포의 손상, 과투과성 및 염증을 저해하는 난치성 혈관관련질환 치료제를 개발중에 있음. 현재 동사는 당뇨황반부종 치료제(CU06-RE), 당뇨병성 신증 치료제(CU01)를 개발 중에 있으며, 급성 폐손상 치료제, 급성 심근경색 치료제, 습성 황반변성 치료제 등으로 적응증을 확장하고 있음.
● SOLVADYS®플랫폼은 혈관내피 기능장애를 저해하는 효과적인 저분자 화합물의 스크리닝에서부터 기전 및 약효검증을 종합적으로 수행할 수 있는 플랫폼으로 스마트 설계와 합성(SolDE), 다중 세포기반 스크리닝 시스템(SolSC), in vivo 스마트 효능 분석(SolEF), 최적화된 적응증 개발(SolIN), 타겟 및 기전분석 노하우(SolTM) 등의 5가지 세부기술로 구성되어 있음. 동사는 SOLVADYS®플랫폼을 활용하여 초대배양된 사람 혈관내피세포에서 혈관내피기능장애의 세부항목인 1) 세포사멸, 2) 액틴 구조변형 및 연접단백질 파괴, 3) 과투과성, 4)염증세포 부착단백질 발현 및 염증신호를 억제하는 활성을 순차적으로 스크리닝하여 강력한 항산화 작용기를 보유한 혈관내피 기능장애 차단제를 개발하였음.
● 동사의 당뇨황반부종 치료제(CU06-RE)는 혈관내피 활성인자들에 대한 저항성으로 내피세포의 연접 안정화, 염증억제 및 항신생혈관 작용으로 치료효과를 나타내는 경구용 망막혈관질환 치료제임. 동사의 CU06-RE는 경구제로 개발되어 높은 투약 편의성을 가지며, 망막질환의 하나인 당뇨황반부종 진단을 받은 후 기존 혈관내피세포 성장인자 억제제로 치료를 받지 않은 환자에 대한 초기 약물 치료 및 기존 치료제와 병용투여가 가능한 치료제임
● 동사는 당뇨병성 신증 치료제 CU01도 개발 중에 있음. 현재 당뇨병성 신증의 치료제로 고혈압 치료제가 사용되고 있으나 고칼륨혈증과 심혈관질환 악화의 부작용을 발생시키고 있어 직접적인 신섬유화 억제 효능을 지닌 치료제 개발이 필요한 실정임. 동사는 미국 바이오젠의 다발성경화증 치료제의 주성분인 디메틸푸마르산염(DMF, dimethyl fumarate)을 신약재창출 방법(drug repositioning)을 이용하여 신섬유증 치료용 조성물에 대한 용도특허를 확보하여 장용성 제제로 치료제를 개발함
● 동사의 CU06-RE는 혈관내피 세포막의 항상성 유지를 매개하는 다양한 혈관내피 활성인자들(VEGF, TNF-α, Ang-2 등)에 의한 혈관누출 및 염증을 차단하는 다중작용기전을 통해 혈관내피 기능장애를 차단하는 새로운 작용기전의 차단제임. CU06-RE는 지용성 화합물로 소장 내 융모세포에서 일차적으로 림프관으로 흡수되어 심장으로 이동 후 전신 혈관으로 분포됨을 확인하였고, 말초혈관의 기능장애까지 그 약물의 효과가 전달될 수 있는 약리기전을 밝혀내었으나, 경구용 제제의 신약개발에 있어서 가장 큰 난관인 간에서 대사되는 대사체의 약리학적 역동성이 기관 혹은 세포에 도달하기까지 그 효능이 유지되는지 검증되지 않아 이를 증명할 수 있는 보충시험이 진행된다면 제품으로서의 완성도를 높일 수 있을 것으로 사료됨. 또한, CU01의 경우 Nrf2 활성 및 TGF-β/Smad3 억제를 통한 신 섬유화를 치료할 수 있는 새로운 작용기전의 치료제로써, in vitro, in vivo에서 CU01의 항산화 및 신섬유화 억제효능을 확인하였으나, 다만 당뇨병성 신증 초기의 특징적인 소견인 알부민뇨의 발생기전을 이해하기 위해서는 사구체의 요 여과관문 각각의 역할에 대한 이해를 도울 수 있는 추가적인 데이터 확보 및 세관인 근위세관 세포에서도 유효성 검증이 필요할 것으로 사료됨. 또한, 비당뇨병성 신증과 같은 만성신부전 환자 혹은 동물모델에서의 비교 연구에서도 그 유효성이 입증된다면 새로운 신증 치료제로서 시장에서의 파급효과가 상당히 높을 것으로 사료됨
● 동사의 주요 목표시장인 당뇨황반부종 치료제 및 당뇨병성 신증 치료제 시장은 정부의 엄격한 규제가 이루어지는 시장으로 고도의 기술과 막대한 자본이 요구되지만, 고부가가치 창출이 가능한 미래 성장동력 산업군임
● 이상의 의견을 종합하여, 동사의 기술성은 기술의 완성도, 기술의 경쟁우위도, 기술인력의 수준, 기술제품의 상용화 경쟁력 등을 고려할 때 양호한 수준이며, 기술제품의 시장규모 및 성장잠재력과 기술제품의 경쟁력 감안 시 전반적인 시장성은 보통 이상 수준으로 평가함. 이에 따라 동사의 최종 기술평가등급은 장래 환경변화에 크게 영향을 받지 않으며 높은 수준의 기술력을 가진 기업으로 A 수준으로 의견 제시함

 

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< 에스디바이오센서 청약 >

시장 : 코스피
업종 : 의료용 기기 제조업
청약일 : 7/8(목) ~ 7/9(금)
환불일 : 7/13(화)
상장일 : 7/16(금)
주간사 : NH투자증권, 한국투자증권(수수료 2000원), 삼성증권(수수료 2000원), KB증권
공모가액 : 52,000원 (시총 : 약 5조 2,839억원)
단순 기관경쟁률 : [1143.76 : 1]
의무보유확약비율 : 12.45%
장외시세 : 78,500원

 

 

1. 업종 테마 매력도 - ★★★

- 에스디바이오센서는 체외진단 중 면역화학진단, 분자진단, 현장진단(POCT), 자가혈당측정 사업에 주력하는 회사입니다.

- 코로나19 진단키트는 2021년 실적이 이미 피크를 찍었다는 우려가 존재함.

- 최근 델타 변이 확대로 인하여 진단키트 종목 주가가 상승하였음.

 

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★★

- 기관 수요예측 결과는 무난합니다. 경쟁률 1143대 1입니다. 의무보유확약비율도 12.45%로 무난합니다.

 

3. 상장 당일 유통물량 - ★★

- 유통물량은 많은 편에 속합니다.

- 상장일 유통가능한 기존 주주의 물량이 전체 주식의 21.26%로 구주매출이 많은 편에 속합니다.


4. 총합 점수 - ★★★(3점/5점)

업종 테마 매력도 ★★★
기관 수요 예측 매력도 ★★★★
상장 당일 유통물량 ★★

 

 

** IR 자료

에스디바이오센서 [에스디바이오센서 IR팀] IR BOOK이 공개되었습니다. - IRGO

 

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**에스디바이오센서  투자설명서 (2021.07.07)

에스디바이오센서/투자설명서/2021.07.07 (fss.or.kr)

 

에스디바이오센서/투자설명서/2021.07.07

 

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< 오비고 청약 >

시장 : 코스닥
업종 : 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업
청약일 : 7/1(목) ~ 7/2(금)
환불일 : 7/6(화)
상장일 : 7/13(화)
주간사 : NH투자증권
공모가액 : 14,300원 (시총 : 약 1,581억원)
단순 기관경쟁률 : [1123.74 : 1]
의무보유확약비율 : 7.68%
장외시세 : 20,500원

 

 

1. 업종 테마 매력도 - ★★★

- 당사의 사업은 스마트카 소프트웨어 플랫폼 기술을 기반으로 소프트웨어 솔루션 및 컨텐츠 서비스 사업의 두개의 축으로 자동차 차량제조사(OEM), 차량공급사(Tier1) 및 통신사를 고객으로 하는 B2B 사업을 영위

 

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★

- 기관 수요예측 결과도 무난합니다. 경쟁률 1123.74대 1입니다.

- 의무보유확약비율도 7.68%로 저조합니다.

 

3. 상장 당일 유통물량 - ★★

- 유통물량이 많습니다.


4. 총합 점수 - ★★★(3점/5점)

업종 테마 매력도 ★★★
기관 수요 예측 매력도 ★★★
상장 당일 유통물량 ★★

 

 

** IR 자료

오비고 [IPO] 오비고 IR-BOOK - IRGO

 

오비고 [IPO] 오비고 IR-BOOK - IRGO

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자율주행차, 전기차 시대의 스마트카 SW 플랫폼 USE CASE

 

글로벌 기업들에 인정받아 상용화에 성공하고, ‘AA ‘의 높은 기술 등급을 받은 오비고의 제품 기술

 

기 체결된 계약 기반의 로열티 매출 확보, 글로벌 고객 인프라 기반의 플랫폼 매출 계획

안정성 + 성장성을 모두 확보한 매출전망

 

기 계약으로 확보된 로열티 매출 및 17년 개발 노하우 기반

안정적 비용구조로 높은 영업 수익 구조 확보 안정적인 장기운영 손익 체계 구축

 

 

 

** 오비고  투자설명서 (2021.06.30)

오비고/투자설명서/2021.06.30 (fss.or.kr)

 

오비고/투자설명서/2021.06.30

 

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SKIET(에스케이아이이테크놀로지) 상장 / 공모 / 청약 - 매력도 ★★★★(4.5점/5점) :: 금융IT (tistory.com)

 

SKIET(에스케이아이이테크놀로지) 상장 / 공모 / 청약 - 매력도 ★★★★(4.5점/5점)

✅ SK아이이테크놀로지 상장 / 공모 / 청약 시장 : 코스피 업종 : 일차전지 및 축전지 제조업 청약일 : 4/28(수) ~ 4/29(목) 환불일 : 5/3(월) 상장일 : 5/11(화) 주간사 : 미래에셋증권, 한국투

finance-it.tistory.com

SKIET가 5/11(화)에 상장예정입니다.

시초가는 공모가 기준 90%(94,500원) ~ 200%(210,000원) 사이에서 결정됩니다.

거기에서 상하한가(-30% ~ +30%)가 가능합니다.

 

SKIET 주가 210,000원 -> 시총 149,725억원
SKIET 주가 273,000원 -> 시총 194,642억원

 

✅ CHECK POINT 

1. 유통가능 물량은 대략 1072만주

2. 거래량에 주목하기(적을수록 긍정적)

      . 첫 날 거래량이 100만주 미만이면 홀딩

      . 누적거래량이 500만주 ~ 850만주(50~80%)일 때 매도 고민하기 (증가세 및 기관투자자 포지션 주목하기)

3. 상한가가 풀리는지, 매수대기잔량이 충분히 많은지 주목하기 (많을수록 긍정적)

      . 만약 1100만주 이상 매수대기잔량이 있다면 긍정적임

 

크게 3가지 매도 전략이 있을 수 있습니다.

 

1. 상장일 매도 전략 (시초가 매도)
- 상장일 시초가로 매도 혹은 장시작 후 매도
- 안정적인 수익 확보 가능
- 장 시작 전 예상 체결가가 "따블"이 안되는 경우 -> 시초가 매도

2. 상장일 매도 전략
- 장 시작 전 예상 체결가가 "따블"이 되는 경우 -> VI 발동 후 시장가 매도

3. 지속 보유 전략 (장기 투자 비추)
- 따상, 따상상 후 주가 조정 기간 불가피함
- 주가 조정 기간 지난 후에 매수해서 장기 투자하기 권장

www.youtube.com/watch?v=wHHHsk5WABQ

거래량이 적을수록 따블, 따상, 따상상 확률이 커진다.
유통가능 물량 1070만주의 10% 100만주를 기준으로...
-> 따상 가격에 바로 매도 or 9시 5분에 매도

 

www.youtube.com/watch?v=lIYIT53ySlg

유통가능물량 1072만주(총 주식수의 15%)
기관확약비율 : 64.6%
* SK바이오사이언스 유통가능물량 890만주
따상 풀리면 팔기
거래량 500만주 이상 늘어날때

 

www.youtube.com/watch?v=tNJ9BhFa8t4

1) 상한가 매수잔량 > 유통가능수량
-> 대응 : 관망
2) 상한가 매수잔량 <= 유통가능수량
-> 매수잔량체크 및 분할매도

SKIET 목표가 232,000원(시총 16조 5천억원)
= 2023년 EBITDA 6900억 * EV/EBITDA 멀티플 24배

 

[경쟁사 시총]

* 중국 은첩고분 시총 20조 7천억원
* 아사히 카세이 시총 16조 3천억원

[기존 SK바이오사이언스 매도전략]

SK바이오사이언스 매도 전략 :: 금융IT (tistory.com)

 

SK바이오사이언스 매도 전략

1. 유통가능 물량은 8,897,510주 (대략 9백만 주) 2. 거래량에 주목하기(적을수록 긍정적) . 첫 날 거래량이 100만주 미만이면 홀딩 . 누적거래량이 450만주 ~ 720만주(50~80%)일 때 매도 고민하기(증가세

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✅Check Point 

✅긍정적 Point 3가지 

1. 창사 최대치의 영업이익 달성한 1분기 영업이익 6,125억원, 영업이익률 33.0%

- 합성고무/합성수지/페놀유도체/정밀화학/에너지 등 전 사업부문의 실적 개선

- 올해 2분기도 스팟/수출 가격을 고려시 증익 추세가 이어질 전망

 

2. 세계 1위 엘라스토머 업체인 동사에 대한 프리미엄 부여 필요

- 엘라스토머 : 탄성을 가진 플라스틱 소재. 힘을 가했을 때 늘어나는 고무의 장점과 쉽게 가공할 수 있다는 플라스틱의 장점을 모두 갖춘 고부가 합성수지

 

3. 최근 전문경영인 체제로 전환하여, 향후 개선된 재무구조를 바탕으로 새로운 성장동력에 투자 가능

- 2020년 4.8조원 수준의 매출액을 2025년 9조원까지 늘리겠다고 언급. NBL 글로벌 1위, SSBR 아시아 1위, 에폭시 글로벌 Top 5 및 차세대/친환경 사업 육성을 통한 Multiple 확대로 주주가치 극대화 방안을 제시

(vs. 박철완 상무는 2025년 시총 20조원/지배순익 1조 원/PER 20배 이상을 제시)

 

[중장기 성장 전략 공표]

 

[금호석유의 사업포트폴리오 혁신 전략 개요. Core 및 신성장 사업 위주로 약 3~4조원 투자]

 

[Core 집중 전략]

 

[신성장 플랫폼 확보 전략]

✅부정적 Point 3가지 

1. 시황 Peak out 이후 성장 모멘텀이 부재하다. Pure chemical 기준에서 현재 Valuation 수준은 저평가되어 있다고 판단하기 어렵다.

- 전사 마진율이 33%인 상황에서 고점을 우려 가능. 향후 Spread 하락을 가정하여 보수적인 판단 필요

- 과거 호황기(OPM 15% 내외)에서도 누리지 못했던 초호황의 상황을 현재 직면

 

2. 경영권 분쟁 이슈는 종료

- 다만 초호황의 실적이 주주가치 제고로 이어질 수 있는 환경이 마련: 1) 신사업을 포함한 성장성 모색, 2) 강화된 신규 배당 정책은 별도 성향 기준 20~25%(vs. 기존 15~20%)으로 배당 수익률은 4~5% 수준

 

[20~25% 수준의 배당성향을 유지 계획]

 

3. 공매도 리스크

- 다만 최근 주가 상승으로 동사에 대해 공매도 전략을 취하는 것은 예상 보다 투자 리스크가 클 것으로 판단됨. 화학 산업의 업싸이클은 과거에도 단 년에 끝나지 않는 패턴을 보여 왔고, 전염병이 완화되더라도 동사의 지속적인 제품 포트폴리오 전환 추진으로 동사는 견고한 실적 을 유지할 것으로 전망되기 때문

✅수급/차트/실적 

[수급]

* 금호석유 주요주주의 보유지분은 아래와 같습니다.

 

[차트]

 

[실적]

 

 

✅증권사 목표주가 ( 평균 목표주가 : 412,000 )

증권사별 금호석유 예측주가는 다음과 같습니다.

의견일자 투자의견 목표가 증권사
2021.05.06 Buy 350,000 한화투자증권
2021.05.06 Buy 600,000 키움증권
2021.05.06 Buy 360,000 이베스트증권
2021.05.06 Buy 440,000 현대차투자증권
2021.05.06 Buy 450,000 대신증권
2021.05.06 Buy 600,000 하나금융투자
2021.05.03 Buy 550,000 키움증권
2021.04.26 Buy 400,000 대신증권
2021.04.22 Buy 420,000 DB금융투자
2021.04.14 Buy 500,000 키움증권
2021.04.08 Buy 500,000 하나금융투자
2021.04.06 Buy 330,000 SK증권
2021.04.02 Buy 350,000 삼성증권
2021.03.31 Buy 290,000 BNK투자증권
2021.03.30 Buy 340,000 KB증권
2021.03.29 Buy 330,000 현대차투자증권
2021.03.29 Buy 500,000 하나금융투자
2021.03.22 Buy 460,000 키움증권

 

[금호석유 IR 자료]

금호석유화학 (kkpc.com)

 

금호석유화학

70 2021 1분기 지속가능경영을 위한 중장기 성장전략 2021.03.09

www.kkpc.com

 

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✅ 에이치피오 상장 / 공모 / 청약 
시장 : 코스닥
업종 : 건강기능식품 제조업
청약일 : 5/3(월) ~ 5/4(화)
환불일 : 5/7(금)
상장일 : 5/14(금)
주간사 : 대신증권, 키움증권
공모가액 : 22,200원 (시총 : 약 4,426억원)
단순 기관경쟁률 : [252.13 : 1]
의무보유확약비율 : 4.12%
장외시세 : ?원

 

1. 업종 테마 매력도 - ★★★ 

- 에이치피오는 건강기능식품 연구개발, 제조 및 판매를 주사업으로 영위할 목적으로 설립되었습니다.

- 당사는 북유럽의 엄격한 식품 안전 철학을 담은 글로벌 프리미엄 브랜드 『Denps』를 기반으로, 아시아와 유럽 시장에서 건강기능식품 개발, 제조, 브랜드마케팅 사업을 영위하고 있습니다.

- 해당 업종 평균 PER에 비해 에이치피오의 경우 높은 PER를 적용하여 공모가가 고평가되었다는 우려가 있다고 생각합니다.

 

 

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★ 

- 기관 수요예측 결과가 좋지 않습니다. 경쟁률 252대 1입니다. 의무보유확약비율도 4.12%로 매우 낮습니다.

 

 

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★ 

- 유통물량/시가총액 등을 고려했을 때 유통물량은 적은 편에 속한다고 생각됩니다.



4. 총합 점수 - ★★(2.5점/5점) 

업종 테마 매력도 ★★★
기관 수요 예측 매력도 ★
상장 당일 유통물량 ★★

에이치피오는 청약 매력도 2.5점으로, 매력도가 낮다고 생각합니다.

 

 

** 에이치피오 투자설명서 (2021.04.30) 
에이치피오/투자설명서/2021.04.30 (fss.or.kr)

 

에이치피오/투자설명서/2021.04.30

 

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(2) 제품 현황

(가) 제품 출시전략
당사는 Top-tier로 확고하게 자리잡은 주요 제품(프로바이오틱스, 비타민)을 기반으로, 2019년부터는 오메가3, 콜라겐 등 신규 제품 출시를 확대하고 있습니다. 신규 출시하고 있는 제품들을 통해 새로운 시장에 진출함으로써 직접적인 성장 모멘텀을 확보하고, 장기적으로 Denps를 플랫폼으로 발전시키기 위한 다양한 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

 

(나) 주요 제품

1) 프로바이오틱스

제품명은 "덴마크유산균이야기"로 2020년 기준 당사 전체 매출액에서의 비중은 58.8%입니다. 세계 1위 프로바이오틱스 균주 회사인 덴마크 크리스찬한센의 BB-12(Bifidobacterium 계열, 한국·중국·EU 등 특허 등록, SCI급 논문 300여편, 인체시험 100여건 수행 완료), LGG(Lactobacillus 계열, 한국·미국·EU 등 특허 등록, SCI급 논문 1,200여편, 인체시험 200여건 수행 완료) 균주를 사용합니다. 현재 온라인과 모바일, TV홈쇼핑 전체 채널(6개), 면세점 등에서 판매되고 있습니다.

 

[덴마크유산균이야기 연도별 매출 현황] (단위: 백만원)

 

 

2) 비타민

제품명은 "트루바이타민"으로, 2020년 기준 당사 전체 매출액에서의 비중은 24.1%입니다. 세계 1위 비타민 원료 회사인 네덜란드 DSM에서 주원료를 공급받고 있습니다. 주요 지용성 비타민(A, D, E 등)과 수용성 비타민(B1, B2, B6, C 등)을 투입한 종합 비타민 제품으로 1일 섭취분을 소포장하는 형태로 소비자의 섭취 편의성을 높였습니다. 현재 온라인과 모바일, TV홈쇼핑 전체 채널(6개), 면세점 등에서 판매되고 있습니다.

[트루바이타민 연도별 매출 현황]  (단위: 백만원)

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 제품 현황

 

(2) 판매 현황
당사는 직접 최종 소비자에게 제품을 판매하는 B2C 방식을 활용하고 있습니다. 2019년 하반기부터 직영몰을 중심으로 온라인 플랫폼을 강화하였기 때문에(2020년 직영몰 방문자 수 약 644만명) 2020년에는 온라인 판매비중이 크게 상승했고, 향후에도 이러한 추세는 이어질 것으로 예상됩니다. 또한, 2020년에는 코로나 팬데믹으로 인해 부진했던 면세점 채널을 제외하고는 모든 채널에서 높은 성장추이를 확인할 수 있습니다.

 

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