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1. 왜 인도 투자에 관심을 가져야하는가?

인도는 탄탄한 내수 시장과, 경제성장 속도로 주목받고 있다. 최근 미국, 중국, 유럽 등 세계 주요 증시들이 일제히 하락한 상황에서 인도 증시는 상승했다.

3분기, ETF 수익률 1위는 인도ETF…인니ETF도 함께 방긋 - 머니투데이 (mt.co.kr)

주인도대사관의 '[인도] 2022년 상반기 경제 동향(2022.7.19)'에서도 인도의 긍정적인 측면을 확인 가능하다.

- 2022/23년 경제 성장률은 지정학적 긴장, 세계 경제 둔화, 공급망 붕괴, 글로벌 원자재 가격 상승 및 물가 상승 등으로 인한 여파에도 불구하고 팬데믹 이후 서비스 소비 회복이 이를 상쇄하면서 2022/23 회계연도 GDP 성장률이 7.2% 전망

(전년동기대비, %)(출처 : Economic Times)

2. 주요 인도 ETF

1) INDA

- MSCI India Index의 투자수익률(수수료 및 비용 차감 전)을 추종

- 총자산의 80% 이상을 기준 지수의 주식에 투자

- 기준 지수의 구성은 70여개 종목으로 구성 되어 있으며 인도 주식시장의 85%를 커버

- 다만 상위 10개 종목의 비중이 과도하여 다소 변동성이 큰 것으로 평가됨

2) EPI

- 시가총액 대신 실적 기준으로 가중평가한 인도 주식에 대한 투자를 제공

- 포트폴리오에 인도주식을 추가하기 원하는 투자자들에게 이용 가능한 많은 옵션 중에 하나가 됨

- EPI는 인도주식에 투자하고자 하나 시가총액 가중평균방법이 적절하지 않다고 믿는 투자자들에게 좋은 투자 옵션이 됨

3) INDY

- 인도 최대의 주식 50개로 구성된 50 지수의 투자 성과를 추적

- 펀드의 자산의 90% 이상을 기본 지수의 구성 유가 증권 및 기본 지수의 구성 유가 증권과 실질적으로 동일한 경제적 특성을 가진 투자에 공동으로 투자

- 기본 지수는 주식 시장에서 주식 거래가 이루어지는 자유 유동 주식 시가 총액 상위 50개 기업의 주식 성과를 측정

4) SMIN

- MSCI India Small Cap Index의 투자 결과를 추적하고자함

- 펀드는 일반적으로 기본 인덱스의 구성 요소 증권과 기본 인덱스의 구성 유가 증권과 실질적으로 동일한 경제적 특성을 지닌 투자 자산의 90% 이상을 집합적으로 투자

- 계산한 시가총액이 인도 증권 시장의 하위 14%를 차지하는 소규모 기업의 지분 증권의 성과를 측정하도록 설계됨.

3. 그외 인도 ETF

HANARO 글로벌럭셔리 S&P (합성) ETF는 해외 럭셔리 산업에 투자할 수 있는 국내상장 ETF입니다.

이 투자신탁은 장외파생상품을 법시행령 제94조 제2항 제4호에서 규정하는 주된 투자대상자산으로 하며, “S&P Global Luxury Index (원화환산)”를 추적대상지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용함을 목적으로 합니다.

이 투자신탁은 S&P Dow Jones이 발표하는 “S&P Global Luxury Index (원화환산)”를 기초지수로 하는 상장지수투자신탁으로, 투자목적을 달성하기 위하여 장외파생상품에 주로 투자할 예정입니다.

해당 ETF가 추종하고 있는, S&P Global Luxury Index 정보는 아래 사이트에서 확인이 가능합니다.

2020년에 코로나 팬더믹 영향으로 주가가 크게 감소했다가 이미 전고점을 넘어선 것을 확인이 가능합니다.

S&P Global Luxury Index - S&P Dow Jones Indices (spglobal.com)

해당 ETF는 약 80개의 구성종목으로 구성되어 있으며, 벤치마크와 작은 추적오차를 나타내고 있는 것을 볼 수 있습니다.

총보수는 0.50% 이며 다른 ETF에 비해서는 다소 비싼 편에 속하지만, 유럽 등을 포함한 다양한 국가에 상장된 럭셔리 산업에 속한 기업들을 국내장에서 간편하게 투자할 수 있다는 장점이 있습니다.

✅ Check Point 

✅ 코로나도 비켜간 명품 매출 급증

✅ 억눌려 있던 소비심리가 폭발하는 이른바 ‘보복소비’ 추세

✅ 유럽 주식 매매가 쉽지 않은 환경 (지원하는 증권사 한정, 높은 수수료 등)

[국가 비중]

[TOP 25 종목구성]

iShares MSCI Europe Financials ETF (EUFN)는 유럽의 금융섹터에 투자를 할 수 있는 ETF입니다.

은행업종 48%, 보험업 31%, IB 14% 등의 비중으로 구성되어 있습니다.

✅ 금리상승 - 금융섹터 투자 매력 증가 

연초 이후 글로벌 금융시장에서 기대 인플레이션 지표인 BEI가 2.0%를 웃돌면서 금리 상승이 전망되는데 은행업은 금리 상승의 대표적인 수혜주입니다. 과거 금리는 은행업 지수와 대체로 같은 방향성을 보였습니다. 이는 은행이 금리가 상승하면 이자수익이 증가하면서 수익성이 좋아지는 수혜를 보이기 때문입니다.

✅ 유럽 주식시장 - 금융섹터 투자 매력 증가 

글로벌 주식시장 배분 관점에서 보면, 유럽 주식시장에 대한 비중 확대를 고민해볼만한 시점이라고 판단됩니다.
코로나19 백신 접종률의 경우, 영국은 50%, 독일이나 프랑스도 20%를 상회하고 있습니다. 따라서 경제활동에 대한 복귀 기대감이 유럽도 형성되고 있습니다.
유럽 금융 섹터는 배당수익률 4.3%, PBR 0.8배로 미국 금융섹터(1.5%/1.9배) 보다 상대적으로 투자 매력이 높다고 판단됩니다.

또한 유럽 은행들은 이자수익 비중이 높아 금리 상승 시 실적이 개선될 가능성이 큽니다.

✅ EUFN - ETF 분석 

iShares MSCI 유럽 금융 ETF는 10점 만점에 9.93점을 기준으로 MSCI ESG 펀드 등급을 받았습니다.

국가 비중으로는 영국 27%, 스위스 14%, 독일 13%, 프랑스 11%, 스웨덴 9% 등입니다.

투자하는 섹터 비중의 경우, 뱅킹 서비스 48%, 보험 32%, 투자은행 15% 등입니다.

상위 10개 기업의 비중이 40% 정도를 차지하고 있습니다.

배당

다른 ETF와의 비교

XLF : S&P 500 금융주 지수를 추적하는 ETF

KBE : 미국 은행 기업의 동등한 가중 지수를 추적하는 ETF

미국 금융섹터에 투자하는 ETF보다 최근 투자 성과는 좋지 않지만, 미국 금융섹터보다 저평가인 점을 고려해보면 당연한 결과입니다.

금리가 마이너스까지 내려간 유럽의 금융주가 반등 시 상승 폭도 더 클수도 있다는 점, 현재 미국 금융주 대비 저평가인 점을 고려해보면 충분한 투자 매력도가 있다고 생각됩니다.