< 와이엠텍 청약 >
시장 : 코스닥
업종 : 전동기, 발전기 및 전기 변환 · 공급 · 제어 장치
청약일 : 8/31(화) ~ 9/1(수)
환불일 : 9/3(금)
상장일 : 9/10(금)
주간사 : KB증권
공모가액 : 28,000원 (시총 : 약 1,510억원)
단순 기관경쟁률 : [1696.19 : 1]
의무보유확약비율 : 31.59%
장외시세 : 42,750원
1. 업종 테마 매력도 - ★★★★
- 신재생에너지 산업의 발전으로 직류 전기에 대한 관심도가 높아지면서 전기 제어에 필요한 직류 Relay의 활용도가 높아지고 있으며, 당사는 다양한 전력 산업에 활용될 수 있는 직류 Relay를 개발 및 제조, 판매
- 당사는 에너지 저장장치(Energy Storage System), 전기자동차, 전기차 충전기, 태양광 인버터 등에 적용되는 직류 고전압 EV Relay를 주력 제품
- 당사는 저전압부터 고전압까지 직류 전력제어용 릴레이를 생산하는 국내 부품, 소재, 장비 강소기업 100개사에 속한 기업으로 동종기술 선도국인 일본, 미국 업체와 경쟁
2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★★
- 기관 수요예측 결과는 우수합니다. 경쟁률 1696.19대 1입니다.
- 의무보유확약비율도 31.59%로 중소형 IPO 기준으로 높은 편에 속합니다.
[의무보유 확약비율]
| 구분 | 신청수량(단위:주) |
| 15일 확약 | 11,545,000 |
| 1개월 확약 | 55,877,000 |
| 3개월 확약 | 99,134,000 |
| 6개월 확약 | 58,536,000 |
| 합계 | 225,092,000 |
| 총 수량 대비 비율(%) | 31.59% |
[수요예측 참여내역]
| 참여건수 (단위:건) | 신청주식수 (단위:주) | 단순경쟁 |
| 1,630 | 712,398,000 | 1696.19:1 |
[수요예측 신청가격 분포]
| 구분 | 참여건수 (단위:건) | 신청주식수 (단위: 주) | 비율(%) |
| 25,000원 초과 | 1575 | 690,053,000 | 96.86% |
| 25,000원 | 32 | 12,347,000 | 1.73% |
| 25,000원 미만 | - | - | - |
| 가격미제시 | 23 | 9,998,000 | 1.4% |
| 합계 | 1,630건 | 712,398,000주 | 100% |
3. 상장 당일 유통물량 - ★★★
- 유통물량 금액은 648억원으로 큽니다.
- 유통가능 물량 42.93%이고, 기존주주 물량도 많은 편입니다.(기존주주 물량 32.36%, 공모주주 물량 10.57%)
| 구 분 | 보유주식 | 공모 후 보통주지분율 |
보호예수기간 | |
| 보통주 | ||||
| 보호예수 매도금지 |
[최대주주] | 2,934,872 주 | 54.42 % | 상장 후 6개월 |
| [전문투자자] | 50,000 주 | 0.93 % | 상장 후 1개월 | |
| [기존] 우리사주조합 | 45,000 주 | 0.83 % | ~2022.07.25 | |
| [공모] 우리사주조합 | 30,000 주 | 0.56 % | 상장 후 1년 | |
| 상장주선인 의무인수분 | 18,000 주 | 0.33 % | 상장 후 3개월 | |
| 보호예수 물량합계 | 3,077,872 주 | 57.07 % | ||
| 유통가능 | [기존주주] | 1,704,217 주 | 31.60 % | |
| [기존] 우리사주조합 | 40,911 주 | 0.76 % | ||
| [공모시 기관투자자] | 420,000 주 | 7.79 % | ||
| [공모시 일반투자자] | 150,000 주 | 2.78 % | ||
| 유통가능 주식합계 | 2,315,128 주 | 42.93 % | ||
| 공모후 상장주식수 | 5,393,000 주 | 100 % | ||
| 참고사항 | *총발행 주식수: 5,393,000주 (2021.08.02~ 증권신고서 기준) -기발행 주식수: 4,775,000주 -신주발행 주식수: 600,000주 -상장주선인 의무인수분: 18,000주 |
||
4. 총합 점수 - ★★★(3.5점/5점)
| 업종 테마 매력도 | ★★★★ |
| 기관 수요 예측 매력도 | ★★★★ |
| 상장 당일 유통물량 | ★★★ |
** IR 자료
와이엠텍 [IR] IR BOOK이 공개되었습니다. - IRGO
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EV Relay란?
- ESS, 전기차, 전기차 충전기 등 리튬 배터리 전기에너지를 안정적으로 제어하는 핵심부품
시장 현황
- 글로벌 EV Relay 시장은 2026년까지 CAGR 32%로 고성장
급속 성장하는 친환경 산업
- 글로벌 화두인 ESG 달성을 위한 각국 정부의 탄소중립정책 가속화
요약재무제표
** 와이엠텍/투자설명서/2021.08.30
와이엠텍/투자설명서/2021.08.30 (fss.or.kr)
와이엠텍/투자설명서/2021.08.30
olddart.fss.or.kr
[환매청구권 X]
| 금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하지 않습니다. |
【㈜와이엠텍 비교가치 산정시 PER 적용사유】
| 적용 투자지표 | 투자지표의 적합성 |
| PER | PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜와이엠텍의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다. |
【㈜와이엠텍 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유】
| 제외 투자지표 | 투자지표의 부적합성 |
| PBR | PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다. |
| PSR | PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다. |
| EV/EBITDA | EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다. |
【2021년 1분기 연환산 기준 유사회사 PER 산정】
(단위: 원, 주, 배)
| 구 분 | 브이원텍 | 엔에스 |
| 적용 순이익 | 9,179,456,680 | 3,609,233,680 |
| 적용 주식수 | 15,050,580 | 11,513,237 |
| 주당순이익(EPS) | 610 | 313 |
| 기준주가 | 10,585 | 10,838 |
| PER | 17.36 | 34.57 |
| 적용 PER | 25.96 | |
【㈜와이엠텍의 PER에 의한 평가가치】
| 구 분 | 산 출 내 역 | 비 고 |
| 적용 당기순이익 | 6,036백만원 | A, 주1) |
| 적용 주식수 | 5,483,000주 | B, 주2) |
| 적용 주당순이익 | 1,101원 | C = A ÷ B |
| 적용 PER | 25.96배 | D, 주3) |
| 주당 평가가액 | 28,584원 | E = C × D |
【㈜와이엠텍 희망공모가액 산출내역】
| 구분 | 내용 | 비고 |
| 비교가치 주당 평가가액 | 28,584원 | - |
| 평가액 대비 할인율 | 26.53% ~ 12.54% | 주1) |
| 희망공모가액 밴드 | 21,000원 ~ 25,000원 | - |
| 확정공모가액 | 28,000원 | 주2) |
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