최근 미국 증시에서 마진콜에 따른 반대매매 영향으로 종목별로 급락한 사례가 보도되고 있습니다.

블룸버그통신은 이번 반대매매 물량이 한국계 펀드매니저 출신인 빌 황이 설립한 Archegos Capital의 매물이었을 가능성이 높다고 보도했습니다.

‘Unprecedented’: Wall Street Ponders Goldman’s Block-Trade Spree - Bloomberg

** 이러한 유동성 문제로 인한 급락 매물이 나오는 것은 부정적인 시그널

** 미국상장 중국주식 퇴출까지 갈 가능성은 낮아보이지만, 과대낙폭에 대한 기회로만 보기보다는 좀 더 관망을 해보는것도 나쁘지 않아보입니다.

청산 릴레이의 시작일까? 전례없는 마진콜에 월스트리트는 떨고 있다.

www.youtube.com/watch?v=ilgUYFgqNSQ

10조원을 던진 골드만삭스 그 배후에는 한국인이?

3/26 금요일 기준으로 지수 기준으로는 이상이 없었다.
하지만 골드만삭스가 전례가 없는 $10.5B의 블록 딜 성사했음

$6.6B - Baidu, Tencent Music, Vipshop
$3.9B - ViacomCBS, Discovery, Farfetch, iQiyi, GSX Techedu

하나의 펀드가 청산된거 아니냐는 의문이 있음.
골드만삭스는 브로커 역할임
배후가 누구일까?
-> Archegos Capital 회사의 postition이라는 얘기가 있음

Archegos Capital = 한국계 투자자 Bill Hwang이 운영
- Tech, media, Telecom 위주의 투자
- 최근 Chinese Tech Stock Index가 급락하여 강제 청산된것이 아닐까
- 강제 청산된 이후에 프로그램 퀀트 매매로 인한 반등으로 추정

Bill Hwang은 15B을 운영하고 있지만, 5배 레버리지를 통해 80B 이상을 투자하고 있음.

BIDU, TME, VIPS 매수하기에 적합한 타이밍이 아닐까라는 의견이 있음

청산릴레이 시작 vs 매수 기회??

[무편집본] 중국기업 상장폐지 VS 미국제품 불매운동! 퇴근 전 몰래 보는 라이브! 저도 일하고 있어요~^^

www.youtube.com/watch?v=AnTZmMTi9_A&t=11s

미국상장 중국주식 퇴출 vs 중국서는 불매 운동

"차이나 허슬 거대한 사기"(중국 기반의 회사들의 사기극) 영화 강추

✅ 코로나19 확산세

최근 미국 증시, 국내 증시 등이 부진한 모습을 보이고 있습니다. 금리 인상 등 다양한 악재 요인들이 존재하지만, 그 중 코로나19 관련 내용은 아래와 같습니다.

최근 프랑스, 독일, 이탈리아의 월간 기준 월평균 확진자 수가 2월 대비 3월 오히려 증가한 모습을 보이고 있습니다.

(프랑스 1.9만 명→2.5만 명, 독일 0.8만 명→1만 명, 이탈리아 1.3만 명→2.1만 명)

독일의 경우 2월부터 반등하기 시작했으나 다시금 봉쇄 조치 강화하기로 결정하면서 재차 감소할 전망입니다.

인도와 브라질 또한 확진자 수가 증가하고 있습니다. 브라질 2월 일평균 확진자 수는 4.8만 명에서 3월 6.8만 명으로
증가했으며 인도는 1.3만 명에서 2.5만 명으로 두 배 가까이 증가하였습니다.

미국의 3월 일일 신규 확진자 수는 평균 6만 명으로 전월 8.9만 명에서 다소 감소했으며 사망자 수 또한 감소세를
유지 중입니다.

✅ 미국 백신 접종 대상 연령 점차 확대 중

미국 대부분의 주에서는 60세 이상 고령층에게 백신 우선 접종을 실시하고 있으나 우선 접종 대상자들의 접종이
어느정도 마무리되어가면서 접종 연령을 확대하고 있습니다. 현재까지 7개의 주에서 16세(혹은 18세) 이상까지로 접종
대상을 확대하고 있습니다.

최근 미국 일일 백신 접종 횟수 증가 속도는 다소 주춤한 상태이나 일평균 250만 회의 접종이 이루어지고 있으며
전세계에서 가장 빠른 속도로 진행하고 있습니다.

✅ 코로나19 피해주(관광‧여행업계)

코로나19 시대…관광‧여행업계 ‘명과 암’

- UNWTO 보고서에 따르면 '20년 기준 전 세계 국제관광객은 3.81억 명으로 전년 대비 74% 감소하였습니다. 한국을 방문한 관광객은 251.9만명으로 전년대비 85.6% 감소하였습니다.

- 한국여행업협회(KATA)의 ‘전국 여행업체 실태 전수조사’ 보고서에 따르면 이미 폐업했거나 사실상 폐업 상태인 기업은 4,000곳 이상에 달했습니다.

반면에 이번 기회에 해당 업종에 투자를 고려해볼만하다는 의견도 있습니다. "AWAY(여행)와 JETS(항공): 주가 하락을 매수 기회로 - 하나금융투자"

지난 1년여의 기간동안 수차례에 걸쳐 경험한 바와 같이, 이는 시간의 문제로 인지할 필요가 있다. 특히 미국은 선진국 중에서도 빠른 속도로 백신 접종이 진 행되고 있는 만큼, 이른 시기에 생활이 정상화될 것으로 기대된다. 바이든 대통령은 5월말까지 미국의 모든 성인들에게 백신 접종을 완료할 수 있다고 주장하고 있다. 분기말 리밸런싱이 마무리되고 1분기 실적시즌이 시작되면서 증시가 안정을 찾는 국면에 접어들면, 상기 종목들의 모멘텀도 재부각될 것으로 예상된다. 지난해 9만명대까지 하락 했던 공항 이용객은 150만명 수준까지 회복하였으며, 80% 이상의 식당들이 영업 을 재개하고 있다. 상황의 변화는 바이든 정부가 추진한 안정책(Relief Plan)의 재난지원금 사용처에서도 확인되고 있다. 구글 트렌드 지수를 통해 살펴보면, 금 번 1,400달러의 현금 지급 시점을 전후하여 ’Google Flight’나 ’Trip’ 등의 검색 이 급증하였다. 저축에 집중했던 지난해와는 달리 여행과 소비에 관심이 높아지고 있다. 실제로 Expedia나 Airbnb 등 여행 예약 사이트의 매출도 증가 중이다.   AWAY는 여행업 ETF로써 여행 관련 비즈니스를 영위하고 있는 글로벌 각국의 기 업들을 편입하고 있다. 산업 구성으로는 호텔과 엔터테인먼트 서비스로 분류되는 기업들이 63% 가량을 차지하고 있으며 소프트웨어와 IT 서비스 기업들(숙박과 항 공 예약, 리뷰 사이트 등)이 나머지 37%이다.   JETS는 항공업 ETF로써 2015년 4월에 상장되었다. 미국(68.8%)을 비롯하여 각 국의 여객 항공 기업들을 중심으로 구성된 종목이다. 시가 총액을 고려하여 종목별 편입 비중을 결정하며, 미국의 상위 4개 항공사들(United, American, Southwest, Delta Airline)이 약 42.5%의 비중을 차지하고 있다. 총 자산 규모는 43.3억달러, 일 평균 거래량은 1.6억달러 수준이고 운용보수는 0.60%가 적용되고 있다.

1. (망한 vlog) 미국주식 롱/숏 헤지펀드 최다보유 종목, 최신 포트폴리오 동향

(43) (망한 vlog) 미국주식 롱/숏 헤지펀드 최다보유 종목, 최신 포트폴리오 동향 - YouTube

1. 헤지펀드 vs 리테일
Retail Basket : +18%
Hedge fund : +8%

매출배수(EV/sales) 20x배수 이상 밸류에이션으로 거래되고 있는 주식들이 지난 2000년 IT버블 이후 역대 최고치
그럼에도 불구하고 헤지펀드, 리테일 투자 모두 고성장주에 집중했던 작년 하반기

2. 헤지펀드가 주도한 스팩 열기
2021년 올해 헤지펀드 SPAC주 매매량이 사상 최고점
탑 15개 SPAC주들에 평균 20개 이상 펀더멘털 롱/숏 헤지펀드들이 진입해있음.

3. 헤지펀드 최다 매수 종목
- 지난 10분기 연속 헤지펀드들이 가장 많이 매수했던 종목
: AMZN, MSFT, FB, GOOGL, BABA
- 그 외 헤지펀드 Popular Longs
: CCIV, HZNP, LNG, MXIM, PANW, PCG, SHOP, SQ, VTRS, WDAY, WORK, XLNX, Z

4. 헤지펀드 레버리지, 공매도
- 헤지펀드 평균 레버리지, 역대 최고 수준
= 헤지펀드 업계 평균적인 Short 포지션 규모가 역대 최저

- 1월 말 기준 S&P 500 short interest는 총 시총의 1.5%밖에 안되었음(역대 최저치인 2000년대와 유사)
= broader equity market에 대한 bull thesis가 지배적이라는 의미

- 섹터별 헤지펀드 롱/숏 동향
IT 섹터가 가장 underweight(비중축소)
-> semiconductors, applicatoin software 등은 오히려 비중확대(IT 내 13개 sub섹터 중 8개는 포지션 오히려 비중확대)

- Information Technology, Consumer Discretionary, Financials 섹터 포지션 비중 축소(= 숏 친거를 뜻하지는않음)

- Health Care 섹터 포지션이 가장 비중 확대됨

- Top 10에 운용자금 대부분이 투자되어있음.
= concentration / Portfolio Density

- 뮤추얼펀드는 벤치마크 인덱스 대비 비중확대/축소하는 식의 포트폴리오 운용.
1. "Value" stocks exposure가 높아짐
-> 실물경기 회복에 따른 실질적인 수혜주
Industrials, Financials, Healthcare 섹터 종목들의 비중을 높이고 실적보다는 성장 위주인 Tech 섹터 비중은 축소

2. 뮤추얼펀드는 평균적으로 상당수의 Retail favorites 종목들을 underweight(비중축소)한 상태
= 특히 consumer discretionary 섹터 종목들

3. 뮤추얼펀드의 섹터 로테이션
- large cap 뮤추얼펀드 중심으로 Tech, Telecom 등의 Consumer Discretionary 섹터에서 Industrials, Energy, Financials, Healthcare 등의 cyclical 섹터로의 비중 전환

4. 뮤추얼펀드 팩터 비중
- Growth / Momentum -> Value

2021 공모주 청약 방법은 균등배정이 핵심(균등배정 공략법)

www.youtube.com/watch?v=oA-i0KV2rGs

1. 일괄청약방식<대부분 증권사>
(1) 각자 원하는 수량 청약
(2) 일반 청약자 배정물량의 절반을 모든 청약자에게 균등 배분
(3) 남은 절반을 현재와 마찬가지로 비례배정

2. 분리청약방식
(1) 일반청약자 배정물량을 절반씩 A군과 B군으로 분리
(2) 청약자는 A군과 B군 둘 중 하나 선택하여 청약
(3) A군 선택시 추첨, 균등배정 등 다양한 방식을 적용하여 당첨자간 동일한 물량 배정
(4) B군 선택시 비례방식으로 배정

3. 다중청약방식
(1) A군과 B군 중 하나 선택
(2) 사전에 정해진 수량을 청약자가 선택
(3) A군 선택시 추첨, 균등배정 등으로 물량배정
(4) B군 선택시 비례배정
* A군에서 초과하는 물량은 B군에만 있음

1. 살아남은 중소형 컨텍주 올해 급등한다 / 송종현의 머니톡 - 박세익 인피니티투자자문 전무 4부

www.youtube.com/watch?v=70UJr_QReNc

대형주에 영향 미치는 요인
1. 외국인의 수급
2. 삼성전자 움직임
3. 경기민감주 움직임

Bottom-up 기준으로 좋은 중소형주를 선별해도
삼성전자가 오를 때는 중소형주 펀드가 지수 수익률을
따라가지 못한다.
최근 대형주 위주 장세에서 중소형주가 힘들었다.

경기 회복 국면에서는 대형주 위주 매매해야한다.
경기 회복 시에는 중소형주 리스크가 크다.
시가총액 100위 안에 있는 종목에서 고르면 좋다.

1월 전략 : 편입비 80%로 낮추기
2월 전략 : 중소형주 늘리기
-> 이유 : 중소형주 리스크가 줄어들었음
GameStop을 공매도 친 이유는 오프라인 중심 매출 구성으로 인한 실적 감소 예상됨
-> 그런데 2020년 4분기에 어닝 서프라이즈가 발생

고객 포트폴리오 중 20~50% 중소형주 구성할 예정
컨텍트 중소형주 관심 가져야함

2. 두 슈퍼개미의 만남! 슈퍼개미 이세무사가 바라보는 앞으로의 장세와 중소형주 전망 ft.부자의 공식

www.youtube.com/watch?v=FvRa6XyuC5o&t=22s

저금리 기조...상승 추세 이어질듯
대형주가 움직인 섹터에 속한 중소형주에 관심가져야..
2차전지, 비메모리, 반도체, 전기차 등
대형주보다는 재무제표를 분석하는게 중요함
반도체는 재무제표 양호하고 저평가 종목이 많음

최근 공매도 비중이 높은 기업을 대상으로 미국 주갤러(+롱기관)과 공매도 기관과의 대결 양상이 펼쳐지고 있다. 대표적인 종목으로는 GME인데, 가장 공매도 비율이 높았을 때는 공매도 비율이 유통주식수량 대비 140%에 달했다.

이는 단순한 하나의 헤프닝이라기 보다는 2008년 금융위기 때부터 이어진 일반 대중들의 불만이 이번 사건을 통해 폭발하게 된 것 같아서 추후에는 꽤나 큰 의미를 가진 사건으로 남을 듯하다. 이는 기업의 펀더멘탈을 무시한 단순한 투기성 투자로만 보기 보다는, 이러한 배경을 바탕으로 이해하는 것이 적합해보인다.

** 참고로 콜옵션은 $320, $115 등에 포진해있다고하는데, 금요일에 $320을 지켜낸 것은 큰 의미가 있다.

** 매도 물량이 얼마나 나오는지 등 거래량을 확인할 필요가 있다.

www.youtube.com/watch?v=pouE5p1BX6A

6개월간 1500% 상승한 종목_GME
오프라인 -> 온라인으로 판매채널이 변경되는 환경 속에서 실적이 악화되어왔음.
미국판 주갤(디씨)_Wallstreetbets에서
DeepXuckingValue라는 유저가 GME에 대한 현물+콜옵션에 대한 인증을 계속 해옴
Ryan Cohen(이커머스 천재)가 GME에 이사진에 참여함
공매도 세력(Citron Research)가 GME는 20불로 떨어질거라고 공개 저격함
많은 사람들이 GME 매수에 대한 인증 및 응원 메시지를 남기기 시작함
주가 상승에 따른 숏스퀴즈에 대한 기대가 있음

www.youtube.com/watch?v=H7L4TMQfVYk

1월 26일 GME 거래대금이 1위 달성함
트윗 ) 시장은 효율적이라고 배우지만, 시장은 꼭 그렇지만않다.
트윗 ) 학교에서는 어떻게 하면 떡상하는 종목에 참여할 수 있는지는 가르쳐주지않는다.
GME이 뭐하는 회사인지
엘런머스크도 GME에 대한 트윗을 남김
Chamath Palihapitiya도 GME 콜옵션 매수에 대한 인증남김
Melvin(공매도 세력)이 Citadel, Poit72로 부터 약 3조원 빌림
마이클 버리는 GME에 대한 우려를 남김(법적 문제, 주가 조작)
Morgan Housel은 사람들의 행동/심리를 분석하는 것이 투자에 중요하다고 글 남김

www.youtube.com/watch?v=oqafpHe5Xiw

Citron, Melvin는 공매도 청산했다고 얘기했지만, 공매도 현황을 봤을 때는 믿기 힘든 주장이다.
1월 27일 미국장 하락의 원인을 GME에 있다는 주장도 있음.
GME 콜옵션 투자자, Chamath Palihapitiya는 115불 콜옵션을 매수함
1) 회사 펀더멘탈에 대한 분석
2) 2008년에 대한 리스크는 월스트리트가 아닌, 개인들에게 부담되었음
3) 헤지펀드들이 은밀하게 연합하는 방식이 아닌, 개인들은 투명하게 연합하였음. 상호간의 신뢰를 기반하여 WSB에는 270만명(28일 기준 430만명)이 연합하고 있음.
모멘텀, 펀더멘탈 등 다양한 투자지표가 존재함.
계층갈등..

CNBC 차마스 짧은 인터뷰 - www.youtube.com/watch?v=wgYZk9Mc804

CNBC 차마스 긴 인터뷰 - www.youtube.com/watch?v=ZZ_w5QAzmvY

www.youtube.com/watch?v=LeWKPtThXVw

사회적 현상임
1. 나비효과
1-1. 게임스탑은 어떻게 FOMC의 주인공이 되었나
- 롱 포지션의 손익은 매도 가격에 따라 결정
- 숏 포지션의 손익은 매수 가격에 따라 결정
게임스탑이 최근 증시 하락 트리거의 발단이였을수 있음.
경제학자 vs 민주주의자 vs 투자자
제 2의 '월가를 점령하라'
- 최악의 시나리오 상상 : 게임스탑으로 발단이되어 시장 전체에 큰 영향도 가능
- Risk Tolerance
- Mind control, 세컨샷

게임스탑 주가 폭등 사건 - 나무위키 (namu.wiki)

<FED발 미국 급락 진단. IMF의 메시지와 조합해 보자_ 대신증권>

2021년 1월 27일 S&P500 지수는 2.56%, 나스닥 지수는 2.61% 하락했다. 2020년 10월 이후 최대 낙폭이다.

트리거는 이번에도 연준이었다. 연준은 FOMC를 통해 제로수준의 금리를 동결하고 채권매입 규모를 현행대로 유지하기로 결정했다.

문제는 경기판단이었다. FOMC는 성명을 통해 "경제 활동과 고용시장의 회복 속도가 최근 몇 달 사이 둔화했다"며 "팬데믹(전염병 대유행)의 악영향을 가장 많이 받은 산업들 중심으로 약해졌다"고 평가했다.

시장은 연준의 경기판단이 후퇴했음에도 불구하고 추가적인 통화완화 정책도 없었던 데 따른 실망감을 보인 것이다.

<IMF 수정 전망의 메시지 1> 2020년, 2021년 GDP 성장률 동반 상향조정

<IMF 수정 전망의 메시지 2> 2021년 경기경로. 1분기 부진 & 2분기부터 모멘텀 강화

<IMF 수정 전망의 메시지 3> 선진국은 미국, 신흥국은 신흥아시아가 매력적이다.

** KOSPI 2,600선 전후에서 지지력 테스트 이후 상승추세 재개 전망

<1월 FOMC: 여전히 ‘비둘기’다_대신증권>

미국 연준(Fed), 바이든 정부 출범 첫 FOMC에서 제로금리 유지

코로나 재(再) 확산 여파로 경기 진단 수위 하향, 완화적 통화정책 기조는 지속

파월 연준 의장: “경제 여건은 매우 불확실” “여전히 물가상승보다 경제 회복 우선”

FOMC 기점으로 반복될 경계 심리, 그러나 당장은 경제 정상화가 먼저

<1월 FOMC: 인내의 시간 _교보증권>

• 1월 FOMC, 연방기금 목표금리 0.00~0.25%로 동결

• 연준은 최대고용과 가격안정 목표에 상당한 개선이 이뤄질 때까지 매월 최소 800억 달러 규모의 미 국채와 400억 달러 규모의 MBS증권 매입을 지속

• 1월 FOMC는 미국 경제상황을 다소 부정적으로 평가하고, 최근 제기되고 있는 테이퍼링, 통화정책 정상화 논란 차단에 주력. 미국 경기회복이 지연되는 상황에서 연준은 상당기간 완화적인 통화정책 기조를 유지할 전망. 그러나 연준내에서 통화정책과 관련된 다양한 목소리들이 나오고 있고, 향후 전망에 대한 시각에는 큰 변화가 없었다는 점에서 연준의 통화정책 정상화 시점이 당초 시장의 예상보다 앞당겨질 수 있다고 판단

<1 월 FOMC Review: 향후 미국 경제는 백신접종에 달렸다_이베스트투자증권>

①경제전망 경로에 있어 백신 접종(progress on vaccinations)의 중요성을 언급한 것과

②연준이 코로나19 팬데믹 피해가 집중된 부문의 고용 회복을 우선으로 두고 있다고 강조

[주요 문구 변화]

1. Economic activity and employment have continued to recover but remain well below their levels at the beginning of the year. → The pace of the recovery in economic activity and employment has moderated in recent months, with weakness concentrated in the sectors most adversely affected by the pandemic

: 경기 평가 하향조정

2. The path of the economy will depend significantly on the course of the virus → The path of the economy … significantly on the course of the virus, including progress on vacc progress on vaccinations

: inations ‘progress on vaccinations(백신 접종의 진전)’ 문구 추가

3. The ongoing public health crisis continues to weigh on economic activity, employment, and inflation, and poses considerable risks to the economic outlook over the medium term

: ‘over the medium term(중기적인)’ 삭제

www.youtube.com/watch?v=LxQv0GVr7fE

리플레이션 = 경제가 디플레이션 상태에서 벗어났지만 심각한 인플레이션을 유발하지 않을 정도로 통화를 재팽창시키는 것을 의미한다.
유동성이 풍부하지만, 금리인상 같은 유동성축소정책을 우려할 필요 없는, 투자 적기.

2009년 리플레이션 국면 업종별 수익률 상위 : 경기소비재, 산업재
2016년 리플레이션 국면 업종별 수익률 상위 : 금융

현재는 코로나 시대이므로 변수가 존재함, 변이바이러스에 대한 이슈도 있고 아직 확진자 수도 아직 안심할 수 없는 단계임.
Fed 자산도 월 800억달러를 매입하고 있음.

과거에도 리플레이션 구간에 주가 상승 후에는 급락이 존재하였으며 이에 대한 주의가 필요함.(모니터링)

자동차, 2차전지, 반도체, IT부품에 관심가지기!

리플레이션 소재산업재..
유망 업종 : 반도체, 소재, 산업재, IT(2차전지)