금융IT

✅ 쿠콘 청약
시장 : 코스닥
업종 : 기타 정보 서비스업
청약일 : 4/19(월) ~ 4/20(화)
환불일 : 4/22(목)
상장일 : 4/28(수)
주간사 : 하나금융투자, 삼성증권
공모가액 : 45,000원 (시총 : 약 3,579억원)
단순 기관경쟁률 : [1594 : 1]
의무보유확약비율 : 30.90%
장외시세 : 82,500원

1. 업종 테마 매력도 - ★★★★

- 쿠콘은 핀테크 API 플랫폼 및 비즈니스 정보제공을 주력으로 하는 기업입니다.

(전체 매출액의 90%를 상회하는 수수료 중심 매출 구조)

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★★★

- 기관 수요예측 결과도 매우 훌륭합니다. 경쟁률 1594대 1입니다. 의무보유확약비율도 30.90%로 훌륭합니다.

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★

- 유통물량이 많은 편에 속한다고 생각됩니다. 의무 확약 비중이 어떻게 할당되느냐에 따라 변동은 조금 있을 것으로 예상됩니다.

4. 총합 점수 - ★★★★(4점/5점)

** IR 자료

쿠콘 [IPO] 쿠콘 IR-BOOK - IRGO

뉴노멀 시대의 핵심은 ‘데이터’ 입니다.

80%의 사람들은 코로나19 종식 이후에도 비대면 소비활동 지속 의향이 있습니다.

이는 디지털 혁신 가속화로 이어질 것입니다.

‘쿠콘’은 데이터 수집·연결 통로 역할을 할 수 있습니다.

향후 <평균 이용자 백만명>이 <쿠콘 핀테크, 금융기관 고객 100 곳>에서 <매일 1건> 이용한다고 가정하면

= 연간 365억 건의 쿠콘 데이터 조회가 필요합니다.

쿠콘은 아래와 같이 활용될 수 있습니다.

쿠콘 적용 사례 1 : 마이데이터

- 네이버, SK플래닛, 보맵 등 생활 플랫폼 기업이 쿠콘 API로 마이데이터 서비스를 구현

쿠콘 적용 사례 2 : 대출 비교 서비스

- 카카오페이, 토스, 핀다 등 빅테크/핀테크 기업이 쿠콘 API로 비대면 대출 플랫폼 서비스를 구현

쿠콘 적용 사례 3 : 기업자금관리

- KB, IBK, NH 등 주요 금융기관이 쿠콘 API로 기업자금관리 서비스를 구현

쿠콘 비즈니스 맵은 아래와 같습니다.

[데이터 수집]

쿠콘은 국내 금융, 공공 등 500여 개 기관의 데이터를 매일 수집하고,

해외 40여 국가, 2,000여 금융기관 데이터를 수집하는 국내 유일 기업입니다.

[데이터 연결]

15년 노하우가 축적된 국내 최고의 데이터 연결 기술

네 가지 방법으로 데이터 연결

[데이터 조직화]

국내 최대 API 스토어 「쿠콘닷넷」 운영

개인, 기업, 글로벌 등 200여 개의 API를 제공

쿠콘은 지속적으로 성장하는 기업입니다.

고객 중심의 서비스 개발과 우호적인 사업 환경으로 매년 40% 이상 지속 성장

쿠콘은 안정적인 수익 구조를 가지고 있습니다.

전체 매출액의 90%를 상회하는 수수료 중심 매출 구조로 안정적인 수익 창출

쿠콘의 API 매출 성장이 가속화되고 있습니다.

신규 고객 유입, 신규 API 출시, 기존 고객의 API 추가 도입으로 폭발적 성장

데이터 서비스는 매우 높은 수익성을 보이며 지속 성장

데이터 시장과 쿠콘의 주요 전방산업인 핀테크 산업은 4차 산업혁명 시대를 맞아 높은 성장 기대

IPO 일정은 아래와 같습니다.

[별도]

[연결]

✅ 기업 개요

• 1997년 1월에 설립된 동사는 치과용임플란트 및 치과용 소프트웨어 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
• 임플란트 시술을 안전하고 편리하게 할 수 있는 CAS/LAS Kit, ESSET Kit, 122 Taper Kit 등 다양한 기구를 지속적으로 출시하고 있습니다.
• 골량이 부족한 임플란트 시술 case를 위해 이종골인 A-Oss, 합성골인 Q-Oss+를 개발했습니다.

✅ 회사 분할 결정, 인적분할

• 분할 후 분할신설회사 발행주식은 한국거래소의 코스닥시장 상장규정 제17조에 따른 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 코스닥시장에 재상장할 예정이며, 분할존속회사의 발행주식은 상호 변경 후 한국거래소의 코스닥시장 상장규정 제18조에 따라 변경상장할 예정입니다.
• 사업적 측면에서는 디지털덴티스트리(Digital Dentistry) 사업의 경쟁력을 고도화한다는 계획
• [분할존속회사 : 오스템홀딩스 주식회사(가칭)] 사업부문 : 투자, 브랜드, 연구/개발 및 경영 인프라
• [분할신설회사 : 오스템임플란트 주식회사(가칭)] 사업부문 : 치과 임플란트, 재료, 장비 및 IT서비스 사업부문
• [분할비율 : 2020년 12월31일 재무상태표 기준] 분할존속회사(0.4640493), 분할신설회사(0.5359507)
• [신주배정기준일] 2021년 08월 31일 (08월 27일까지 매수하면 OK)
• [신주의 상장예정일] 2021년 10월 04일
• [주주총회 예정일] 2021년 08월 06일
• [분할기일] 2021년 09월 01일

오스템임플란트/주요사항보고서(회사분할결정)/2021.04.15 (fss.or.kr)

✅ 수급/차트/실적

✅ 증권사 의견

[하나금융투자, 2021-01-25]

오스템임플란트는 가장 빠르게 성장하는 중국 덴탈 시장 내 점유율 1위 기업이고, 글로벌 디지털 덴티스트리 솔루션 선도업체인 3Shape의 글로벌판권 획득을 통해 디지털 덴티스트리 트렌드 내 점유율 기반 외형확장이 가능할 전망이다.

2021년 실적은 매출액 7,128억원 (+16.0%, YoY), 영업이익 754억원 (+8.2%, YoY)으로 예상한다. 2021년 오스템임플란 트의 외형 성장은 1) 중국 시장 영업 역량 확대를 통한 마케팅 증가, 2) 3shape과의 파트너십을 통한 신규 고객 확보가 이끌 것으로 보인다. 오스템임플란트는 성장률이 가장 큰 중국 시장의 영업 인력 증원과 영업 지역 확장을 통해 성장세를 이어나갈 계획이다.

글로벌 덴탈 선도업체들의 2021년 예상 평균 PER을 10% 할인한 19.4배에 2021년 예상 EPS를 적용하여 산정

[이베스트증권, 2021-01-29]

2021년 실적 변수는 중국과 미국의 매출성장률, 영업이익률로 판단되며, 현재 수준의 매출액 성장과 수익성이 유지된다고 가정할 경우 2021년 영업이익은 978억원이 가능할 것으로 예상한다. 목표주가 95,000원은 상향 조정한 2021년 예상 EPS 비교기업 평균 PER 22x를 적용해 산출했다.

[하이투자증권, 2021-02-08]

올해부터 매출 상승으로 인한 레버리지 효과가 본격화 되면서 실적개선의 지속성뿐만 아니라 중국에서의 매출성장이 글로벌 시장점유율 상승으로 이어지면서 동사 밸류에이션을 한단계 레벨얼 시킬 수 있을 것이다. 또한 올해부터 디지털 덴티스트리 라인업 확충을 통한 성장의 기반의 마련될 것으로 기대된다. 2021년 EPS 추정치 4,564 원에 Target PER 19.8 배(국내외 Peer 2021년 예상 평균 PER 에 10% 할인)를 적용

[삼성증권, 2021-03-09]

- 2020년 코로나19 영향 불구 해외자회사 최초 2개년 연속 영업흑자 달성, 국내에서의 공고한 지배력과 해외사업 영업레버리지 효과로 외형 및 마진 양측에서의 실적 개선 지속될 것

- 해외사업 적자 해소 및 이익 증대 확인되어감에 따라 과거 실적 불안정성으로 인한 디레이팅 해소되어갈 것

- 중국 시장에서 매출 기준 점유율 2위를 기록, 2018-2020년 연평균 28% 성장(Straumann 2020년 1990억, 오스템임플란트 2020년 1450억)

✅ 카카오뱅크가 올해 상장될 예정입니다.

⇨ 관련주에 대한 관심을 가지면 좋을 시점이라고 생각됩니다.

카카오뱅크 관련주 정리 :: 금융IT (tistory.com)

✅ Check Point
- 증권사 및 운용사 중심의 금융지주회사로 견고한 수익성을 유지할 것으로 전망됨.

- 다각화된 사업 포트폴리오(투자은행, 자산운용, 은행 및 여신전문 등)를 기반으로 향후 성장 모멘텀이 풍부

- 카카오뱅크와의 시너지효과는 지분법으로 들어오는 순이익이 존재, 주가 모멘텀 존재

- 유니버스 증권업 내 가장 높은 ROE를 시현하고 있으나 이익 체력 대비 주가는 저평가

- 증권업종의 전반적인 영업환경은 지난 해(2020년) 대비 나쁘지 않을 예정

✅ 수급/차트/실적

✅ 증권사별 한국금융지주 예측주가는 다음과 같습니다. ( 평균 목표주가 : 117,000 )

[카카오뱅크 IPO 상장]

올해 하반기에 카카오뱅크 상장이 예상됩니다.

카카오뱅크 시가총액은 20조 ~ 30조 정도로 예상되고 있습니다. 국내 은행지주 1위인 KB금융 시가총액(약 22조)을 넘어설 수 있다는 사실이 신선한 충격인 것 같습니다.

카카오뱅크 강점은 국민 메신저 앱 '카카오톡'을 통한 손쉬운 접근성입니다.
반면에 자산 규모에 비해 기업가치가 고평가 되어 있다는 지적이 존재합니다.

[카카오뱅크 지분구조 | 관련주]

개인적으로는 한국금융지주, 한세예스한세예스24홀딩스를 주목해볼만 한 것 같습니다.

1. 카카오 (2021년 4월 14일 기준 시가총액 : 49조 5,291억원)

2. 한국금융지주 (2021년 4월 14일 기준 시가총액 : 5조 8,791억원)

3. 국민은행 (2021년 4월 14일 기준 시가총액 : 22조 1,210억원)

4. 넷마블 (2021년 4월 14일 기준 시가총액 : 12조 1,605억원)

5-1. 예스이십사 (2021년 4월 14일 기준 시가총액 : 3,234억원)

5-2. 한세예스24홀딩스 (2021년 4월 14일 기준 시가총액 : 3,912억원) : 예스24 지분 50%

✅ 'LG' 지주사가 2021년 05월 27일부로 'LG', 'LX홀딩스'로 변경·재상장됩니다.

LG 주식 100주 보유시 기업 분할 후 LG 주식 91주와, LX홀딩스 주식 44주 획득 가능합니다.

(원래 LG 주식 91주와 LX홀딩스 8.8주이지만, LX홀딩스는 1주 -> 5주로 액면분할 동시에 실시함)

⇨ 4/28까지 매수하면됩니다.

✅ Check Point

- 91:1 인적분할 통한 계열분리 예정

- 존속지주 LG는 전자, 화학, 통신 등 주력사업을 유지

- 하반기 계열분리 이후 신사업 발굴 통한 성장 본격화 전망

- LG화학의 LG에너지솔루션 물적분할

- LG전자-Magna의 전기차파워트레인 JV(합작법인) 설립 및 스마트폰사업 정리 등 주력사업 강화 위한 구조 개편

- 체질개선 통한 2020년 영업이익 턴어라운드(1조 7022억원, +71% yy), 2021년 영업이익 59% 성장 전망(2조 7042억원)

- 순현금 1.6조원 등 풍부한 현금 유동성 활용한 주주가치 제고 및 신성장 포트폴리오 강화 기대

✅ 수급/차트/실적

✅ 증권사별 LG 예측주가는 다음과 같습니다. ( 평균 목표주가 : 138,000 )

** LG 투자설명서(2021.03.23)

LG/투자설명서/2021.03.23 (fss.or.kr)

Ⅱ. 분할 가액 및 그 산출근거

Ⅲ. 분할의 요령

1. 신주의 배정
가. 신주의 배정내용

(1) 배정조건
     분할되는 회사의 분할 신주 배정기준일인 2021년 4월 30일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 배정합니다.

(2) 배정비율
     분할되는 회사 소유주식 1주당 아래의 표와 같은 주식과 비율을 적용하여 배정합니다. 

(3) 배정기준일 : 2021년 4월 30일 (4/28일까지 매수하면 OK)

(4) 신주유통개시(예정)일 : 2021년 5월 27일 (관계기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다)

(5) 신주의 배정방법
분할되는 회사의 주주가 가진 주식수에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정하고, 당해 주주가 분할신주 배정기준일 현재 소유하고 있는 분할되는 회사의 주식과 동종의 주식을 배정하며, 분할신설회사의 종류주식의 조건은 분할신주 배정기준일 현재 분할되는 회사의 종류주식과 동일한 조건으로 합니다.

(6) 신주의 배당기산일 : 2021년 5월 1일

[K Bank 관련 내용]

케이뱅크는 대한민국의 1번째 인터넷전문은행이자 평화은행 이후 24년만에 탄생한 제1금융권 은행입니다. 2015년 11월 29일 카카오뱅크와 함께 예비인가되었고, 2016년 12월 14일 본인가를 받았습니다. 2017년 2월 2일 은행연합회 정회원으로 등록되었으며 2017년 4월 27일부터 본격적으로 영업을 시작했습니다.

최근 카카오뱅크가 IPO 상장 이슈가 부각되는만큼, 상대적으로 아직 부각되지 않은 케이뱅크 상장 이슈도 다시 한번 부각이 될 수 있을 것으로 보여집니다. 또한 최근 케이뱅크 수신 증가률이 굉장히 가파르기 때문에, 이에 대한 기업가치 재평가도 가능하다고 보여집니다.

[K Bank 지분 구조 | 관련주]

케이뱅크 지분 구조는 아래와 같습니다.

1. KT (4월 13일 기준 시총 : 7조 3,372억원)

2. 우리금융지주 (4월 13일 기준 시총 : 7조 4,755억원)

3. NH투자증권 (4월 13일 기준 시총 : 3조 3,628억원)

4. 한화생명보험 (4월 13일 기준 시총 : 2조 8,227억원)

5. GS리테일 (4월 13일 기준 시총 : 2조 8,798억원)

6. KG이니시스 (4월 13일 기준 시총 : 5,860억원)

7. 다날 (4월 13일 기준 시총 : 5,516억원)

해성티피씨 청약
시장 : 코스닥
업종 : 일반 목적용 기계 제조업
청약일 : 4/12(월) ~ 4/13(화)
환불일 : 4/15(목)
상장일 : 4/21(수)
주간사 : 한국투자증권(청약수수료 2,000원 존재)
공모가액 : 13,000원 (시총 : 약 601억원)
단순 기관경쟁률 : [1508 : 1]
의무보유확약비율 : 16.05%
장외시세 : ?원

1. 업종 테마 매력도 - ★★★

- 해성티피씨는 각종 감속기를 전문적으로 제조, 판매하는 기업입니다. 

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★★

- 기관 수요예측 결과도 매우 훌륭합니다. 경쟁률 1508대 1입니다. 의무보유확약비율도 16.05%로 나쁘지 않습니다.

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★★

- 유통물량도 나쁘지 않고, 시총이 크지 않기 때문에 양호하다고 생각됩니다.

4. 총합 점수 - ★★★(3.5점/5점)

** IR 자료

해성티피씨 [IPO] 해성티피씨 IR-BOOK - IRGO

감속기는 4차산업과 스마트팩토리 시대의 필수 부품입니다. 감속기는 동력원인 모터에 결합하여 회전수를 감소시켜 회전 출력 토크를 증가시키는 필수 부품입니다.

로봇용 고정밀 감속기 시장은 연 12%이상의 고도성장 전망이 예상되고,

무궁무진한 확장가능성이 있습니다.

로봇용 고정밀 감속기는, 로봇 완제품 제작에 가장 핵심적이며 대체가 어려운 기술 집약적인 부품입니다.

승강기용 / 산업용&풍력발전용 감속기는, 고도화된 기술력이 요구되는 핵심 부품으로 시장 진입장벽 높습니다.

로봇용 고정밀 감속기는, 로봇 완제품의 품질을 좌우하는 핵심부품으로 고도로 정밀한 기술이 필요합니다.

빠른 경영 정상화를 통한 Turn Around 및 안정적인 성장기조 확보했습니다.

최고 수준의 기술력을 바탕으로 승강기용 감속기(Geared type) 국내 시장 점유율 75% 점유하고 있습니다.

로봇용 고정밀 감속기 분야 글로벌 Top Tier 수준의 제품 경쟁력 확보하고 있습니다.

공모 개요는 아래와 같습니다.

** 해성티피씨 투자설명서 (2021.04.09)

해성티피씨/투자설명서/2021.04.09 (fss.or.kr)

이삭엔지니어링 청약
시장 : 코스닥
업종 : 컴퓨터 프로그래밍, 시스템 통합 및 관리업
청약일 : 4/12(월) ~ 4/13(화)
환불일 : 4/15(목)
상장일 : 4/21(수)
주간사 : 신한금융투자
공모가액 : 11,500원 (시총 : 약 897억원)
단순 기관경쟁률 : [1427 : 1]
의무보유확약비율 : 20.73%
장외시세 : ?원

1. 업종 테마 매력도 - ★★★

- 제노코는 공장 자동화 솔루션 전문 기업입니다. 

2. 기관 수요 예측 매력도 - ★★★★

- 기관 수요예측 결과도 매우 훌륭합니다. 경쟁률 1427대 1입니다. 의무보유확약비율도 20.73%로 나쁘지 않습니다.

3. 상장 당일 유통물량 - ★★★★

- 유통물량도 나쁘지 않고, 시총이 크지 않기 때문에 양호하다고 생각됩니다.

4. 총합 점수 - ★★★(3.5점/5점)

** IR 자료

이삭엔지니어링 [IPO] 이삭엔지니어링 IR-BOOK - IRGO

OT는 스마트팩토리의 근간이 되며

IT와의 융합을 통해

Total Smart Factory Solution을 실현합니다.

제조 경쟁력 강화를 위한 패러다임의 전환으로 주요 선진국 중심의 스마트팩토리 구축 확산 스마트팩토리 도입률 세계 평균 43%, 미국 54% 대비 국내 11.8% 수준으로 향후 높은 성장성이 기대됩니다.

주력 사업 부문인 산업 자동화 솔루션의 경우 산업별 프로세스 이해와 엔지니어링 역량을 기반으로 장기간 안정적인 솔루션 공급 중입니다.

기술 고도화와 사업 다변화를 통한 매출 및 이익이 성장하고 있습니다.

높은 기술력과 엄격한 엔지니어링 역량을 필요로 하는 반도체, 철강, 이차전지 등 산업에서 가시적인 성과를 보이고 있습니다. 반도체 업계의 슈퍼사이클 진입으로 인한 설비 투자 확대로 수혜 전망입니다. 또 이차전지 공급부족으로 인한 설비 투자 확대로 수혜 전망입니다.

IPO PLAN은 아래와 같습니다.

요약 재무제표(연결)은 아래와 같습니다.

** 이삭엔지니어링  투자설명서 (2021.04.09)

이삭엔지니어링/투자설명서/2021.04.09 (fss.or.kr)